微創機器人－Ｂ

微創醫療

智通財經APP獲悉，摩根大通發佈研報稱，上調微創機器人-B(02252)2026至28年間毛利率假設介乎5至6個百分點，維持微創機器人2026年收入預測14億元(高於市場共識)，目標價由41港元上調至42港元，評級“增持”，併為醫療科技行業首選股。

報告指，微創機器人2026財年指引標誌着從“商業化驗證”明確轉向“盈利釋放”，管理層設定清晰的收入、盈利及現金流目標。公司預期今年收入約11億元人民幣(下同)，同比近乎翻倍，同時實現淨利潤收支平衡至盈利，以及正自由現金流，顯示進入營運槓桿階段。

該行表示，截至4月初，公司已安裝23台圖邁手術機器人，並持有86台在手訂單。管理層指引上半年安裝約103台至113台，全年至少200台，並表明去年下半年的交付瓶頸已解決。海外市場將繼續是核心增長引擎，需求遍及歐洲、亞洲(中國除外)及拉丁美洲。

另外，該行重申對邁瑞醫療(300760.SZ)及微創醫療(00853)“增持”評級; 對心脈醫療(688016.SH) 予“中性”評級，對微電生理(688351.SH)予減持評級。該行稱，微創醫療具多元化平台敝口，料今年純利部分受非經常項目支持，即使微創機器人收入增長加快; 微創醫療基本面有改善，料盈利質素呈漸進改善。小摩對微創醫療目標價由18.2港元降至18港元。