中國旭陽集團

濱海能源

智通財經APP訊，4月29日，中國旭陽集團(01907)與濱海能源(000695.SZ)發佈公告，披露有關控制權同控下調整的交易內容。根據公告，濱海能源控股股東旭陽控股有限公司(以下簡稱“旭陽控股”)與中國旭陽集團境內全資子公司旭陽集團有限公司(以下簡稱“旭陽集團”)簽署《股份轉讓協議》及《一致行動人協議》，旭陽控股將持有濱海能源14.5%股份轉讓給旭陽集團，同時交易雙方簽署一致行動人協議。交易完成後，濱海能源控股股東將變更為旭陽集團，實際控制人不變，仍為楊雪崗先生。

同一實控下的控股權轉移，增強產業協同，強化競爭優勢

濱海能源自2022年旭陽控股入主以來，戰略性進入新能源行業，從與旭陽集團焦炭、化工業務協同性較高的鋰電負極材料切入，投入大量資源在內蒙古烏蘭察布市商都縣佈局了30萬噸負極材料一體化項目，並配套稀缺的580MW源網荷儲綠電項目。經過近四年的發展，公司已經發展成為負極行業的一支重要力量。截至目前公司協同旭陽控股已經形成10萬噸一體化人造石墨負極材料研發、生產、銷售能力；正在全面建設20萬噸一體化負極材料項目，預計2026年12月全面投產，今年可實現出貨13萬噸；58萬千瓦源網荷儲綠電項目預計2026年5月底陸續投產，11月份全面投產。

進入2026年，公司業績進一步提升，一季度主營業務收入超2.1億元，同比增長超118%，歸母淨利潤在剔除股份支付所帶來的影響後持續改善(公司於2026年初完成限制性股票激勵計劃，每月承擔約260萬股份支付成本)，去年12月份起核心子公司已實現盈利。源網荷儲綠電預計2026年5月底陸續投產，公司盈利能力預計將逐步大幅增長。

四年來，旭陽控股提供資金資源助力濱海能源負極材料業務，同時還在公司剝離印刷業務過程中主動接過債權與資產，為上市公司轉型初期脆弱階段保駕護航。此時將控股權交棒於旭陽集團，背後是旭陽集團相關多元產業板塊資源優化的合理佈局。

聚焦新能源產業，濱海能源確立主業快速增長

受益於全球新能源電動汽車滲透率的不斷提升，以及電化學儲能在能源清潔、安全、穩定等方面所發揮的不可替代作用，新能源鋰電行業正處於蓬勃發展的高速增長階段。根據中汽協數據，2025年新能源汽車產銷分別完成1,662.6萬輛和1,649萬輛，同比分別增長29%和28.2%，新能源汽車滲透率達到47.9%，較2024年同期提高7個百分點；儲能領域，根據CNESA數據，2025年中國新型儲能新增投運66.43GW/189.48GWh，功率規模和能量規模同比增長52%/73%；截止“十四五”末，中國新型儲能累計裝機規模達到144.7GW，是“十三五”末的45倍。主要終端需求的爆發帶動2025年全球鋰電池出貨規模邁上2TWh台階，負極材料出貨規模超過300萬噸。基於行業持續高景氣，中信建投證券於近期上修2026年全球鋰電池需求到3163GWh，同比增長38.3%；預計到2030年，全球鋰電池需求達到6281GWh，由此推算出負極材料需求將達到700萬噸，2025年至2030年CAGR將達到18.5%，長期維持快速增長。

在此行業高速發展背景下，濱海能源憑藉項目規劃和源網荷儲綠電資源稟賦，正逐步成長為負極材料領域的重要一員。公司在內蒙古烏蘭察布投資建設的30萬噸負極材料一體化項目具備顯著的後發優勢，大型化的設備、自動化的工序、智能化的控制系統等優勢都為負極材料生產降本增效打下了堅實的基礎。此外，受益於內蒙古富饒的風光資源，公司作為首家為負極項目配套的源網荷儲綠電將為綜合效益發揮不可替代的作用。第一，源網荷儲綠電商業模式有其區別於其他綠電模式的顯著優勢，能夠大幅降低用電成本；第二，該模式下綠電能夠滿足CBAM“專線連接”、“點對點消納”、“小時級數據匹配”的核心訴求，為下游及終端客户產品出口歐美市場提供支持，助力客户打造零碳供應鏈；第三，在全球“雙碳”目標縱深推進的背景下，綠電能夠有效對衝負極行業所需求的能耗，為負極行業發展與“雙碳”目標的踐行提供自己的解決方案。

快速切入新能源行業，旭陽集團打造第三支柱產業

旭陽集團致力於打造焦炭、化工以外第三支柱產業。本次交易背後的考量，是旭陽集團能夠通過A股上市公司控股權的收購快速切入新能源行業，並賦能濱海能源持續做大做強。由於交易完成後旭陽集團將合併濱海能源報表，未來新能源業務將成為旭陽集團的新進增量，有助於其主營業務實現跨越式增長。

國內國際資本聯動，助力陸港兩地上市公司長遠發展

旭陽集團為香港主板上市公司，在新能源行業，參考寧德時代H股相較於A股約50%的溢價，國際資本首先給予了新能源更高的價值認可；同時，濱海能源作為A股主板上市公司，則能夠高效觸達國內資本，加強內地各類資本與旭陽集團的互動交流。通過本次交易，可以實現內地和香港兩地資本市場和上市平台的有效聯動。

此次旭陽集團收購濱海能源控股權的交易，形式上是楊雪崗先生實控下的兩個主體之間的股份轉移，實質上則是旭陽體系所培育的新興產業的交接儀式，是新舊主業相互促進的資源有效整合，亦是打通兩地上市平台形成有效聯動的關鍵舉措。本次交易或成為紅籌股控A股的又一典型案例。雙方可通過資本與產業聯動，提升綜合競爭力，實現兩家上市公司穩健發展。