ＸＬ二南方海力士

ＸＬ二南三星

智通財經APP獲悉，今日港股大盤温和調整，科技板塊小幅反彈，追蹤韓國ETF跌幅居前，半導體設備ETF尾盤拉昇。截至收盤，恆生指數漲0.48%，報25797.85點，全日成交額2721.66億港元；恆生科技指數漲0.26%，報4857.46點。按規模排序，港股相關ETF中居前的三隻產品表現如下：盈富基金(02800)收漲0.62%，報25.98港元；南方兩倍做多海力士(07709)收跌10.38%，報81.14港元；恆生中國企業(02828)收漲0.57%，報88.72港元。

行業表現

1.韓國綜合指數、韓國KOSPI200指數持續下挫，相關追蹤韓國ETF跌幅居前。截至收盤，南方兩倍做多海力士(07709)跌10.38%，報81.14港元；南方兩倍做多三星電子(07747)跌2.5%，報138.35港元；TR韓國(02848)跌3.36%，報1738港元。

三星電子前半導體部門總裁慶桂顯公開預警，全球存儲產能預計將在明年下半年飆升至每月600兆片晶圓的龐大規模，這種供給端的主動激增最晚會在2028年上半年導致整個半導體週期發生深刻逆轉。更長遠的風險在於，如果亞馬遜、微軟、谷歌等科技巨頭在AI領域的資本支出回報率未達預期，引發投資規模的階段性踩剎車，屆時不僅是價格大跌，2028年後全球對存儲芯片的實質性需求本身也有可能出現萎縮。

受此消息影響，疊加美國10年期國債收益率攀升至4.5%上方，外資持續流出韓國市場，KOSPI指數盤中一度跌超4%，跌穿7200點，較上週創下的歷史高點已跌超10%。

2.科創50指數探底回升，半導體設備行業或正邁入AI賦能新一輪擴產週期，相關半導體設備ETF尾盤拉昇。截至收盤，半導體設備ETF招商(561980)漲6.06%，報3.185元；半導體設備易方達(159558)漲5.31%，報2.977元；科創半導體設備ETF華泰柏瑞(588710)漲5.02%，報2.638元。

華泰證券指出，伴隨當前晶圓廠、存儲企業等擴產，以及芯片向新型存儲技術、先進製程、先進封裝等發展，全球半導體材料市場有望迎來快速增長。當前我國半導體材料國產化率整體仍較低，伴隨自主可控要求提高、國內企業產品競爭力提高，國產化率有望提高。

招商證券強調，AI算力需求擴散帶動半導體產業鏈景氣度提升，國內存儲擴產趨勢明確推動設備及材料訂單持續向好，同時國產化率加速提升背景下，半導體材料和電子化學品領域因存儲擴產、產品漲價等催化因素顯現較強業績彈性。

機構觀點

東財基金觀點認為，現階段全球半導體行業景氣度持續抬升，行業或進入新一輪上行週期。本輪行情核心驅動力來自AI算力產業擴張，芯片作為算力基礎設施的核心硬件，與AI、服務器產業鏈深度綁定、協同發展。疊加全球庫存低位、產業鏈持續調價，行業基本面持續改善等因素，板塊投資價值不斷凸顯。

國泰海通表示，短期利率上行等風險因素帶來負面定價擾動，但中期重點仍是AI產業增長趨勢。下階段港股破局關鍵在基本面拐點的確認，互聯網26Q1財報夯實了基本面反轉敍事。配置上，建議重視港股紅利底倉價值，中期有增量資金支撐，短期能抵禦地緣擾動帶來的下衝風險、且受益於機構密集搶權。

ETF動向

N食品ETF前海開源(560420)首日上市，收漲0.21%，報0.972元，成交額4193.16萬元，跟蹤中證全指食品指數，覆蓋食品飲料行業。