英特爾

智通財經APP獲悉，英特爾(INTC.US)確認上調了部分消費級和服務器CPU價格，理由是供應鏈成本上升和需求超過供應。消費級處理器漲幅在30至50美元之間，數據中心級產品漲幅高達數百甚至上千美元。英特爾發言人表示，近期價格調整反映了當前市場動態，包括供應鏈成本上升以及對酷睿Ultra 200S Plus處理器的強勁需求。

對此，投行Wedbush認為，英特爾仍有能力在不影響市場需求的情況下實施漲價。Wedbush分析師馬特·布賴森在一份發給客户的報告中寫道：“鑑於服務器CPU供應持續短缺，我們認為英特爾仍有上調價格的空間，而不會對需求造成影響。”

他補充稱：“真正的問題在於，OEM(整機制造商)的實際採購價格(PX)是否也會像官方目錄價格一樣同步上漲，還是説英特爾此次僅僅調整了分銷商和零售渠道的售價(而這僅佔英特爾業務的一小部分)。”

儘管英特爾股價近日持續回調，但該股今年迄今仍累計上漲近200%。在數據中心服務器CPU需求爆發的催化下，疊加芯片代工業務取得的進展，過去幾年深陷困境的英特爾正在重新獲得投資者青睞。

為支撐AI大規模基礎設施建設而對數據中心芯片的需求，正在提振英特爾旗艦Xeon服務器處理器的銷量。這類通用型半導體——中央處理器(CPU)——正重新成為企業關注的重點，因為它們有助於將AI軟件轉化為可帶來收入的服務。

過去兩年，AI產業鏈的敍事幾乎被GPU壟斷了，而CPU在AI服務器裏的存在感則很弱。其原因在於，在訓練時代，最核心的瓶頸是並行計算能力，GPU負責吞掉最重的矩陣運算，CPU更多承擔通用控制和基礎調度工作。

然而，隨着AI智能體和強化學習(RL)工作負載的爆發式增長，CPU在數據中心的戰略地位正經歷結構性重估。智能體的本質，不是把問題答得更長，而是把一次請求拆成一整套工作流。模型不再只是生成一個答案，而是在執行一段流程。一旦AI從“算一次”變成“跑流程”，系統對CPU的依賴就會顯著上升。原因在於，很多關鍵負載並不適合GPU承擔。比如任務編排、線程調度、進程管理、沙箱執行、前後處理、緩存協調、狀態維護，這些都是典型的CPU工作。尤其是在多智能體協同場景下，多個智能體併發運行、互相調用工具、共享狀態，對CPU的核心數、線程數、單核性能和內存管理能力都提出了更高要求。

知名半導體分析機構SemiAnalysis首席分析師Dylan Patel在4月8日的一次深度訪談中直言，AI工作負載的範式正從簡單的文本生成向複雜的智能體和強化學習演進，CPU正面臨“極其嚴重的產能短缺”。

市場研究機構TrendForce的最新報告印證了這一判斷——當前AI數據中心的CPU與GPU配比約為1:4至1:8，而在智能體AI時代，這一比例預計將演變至1:1至1:2。在市場規模方面，據Creative Strategies預測，數據中心CPU市場規模將從2026年的250億美元增長至2030年的600億美元;如果疊加智能體相關需求，規模有望逼近1000億美元。

英特爾近日上調服務器CPU價格的市場含義，在於它驗證了“需求強於供給”而不只是“成本轉嫁”。消費級Core Ultra 200S Plus部分SKU漲價30至50美元，但更關鍵的是數據中心級Xeon CPU漲幅更大。科技硬件類專業媒體平台Tom’s Hardware列出的數據中心Xeon 6980P新建議客户價格為13955美元，高於2025年的12460美元，漲幅達1495美元。此外，英特爾並沒有對全部Arrow Lake家族普漲，而是選擇性上調客户願意以更高價格購買的特定SKU，因此本質上是供給受限背景下的產品結構與價格權重上移。

不過，值得注意的是，數據中心硬件的實際成交價通常不同於公開標價，因為最終價格會受到採購規模、供應商與客户之間的戰略關係等多種因素影響。因此，雖然英特爾已經顯著上調數據中心級Xeon CPU的推薦客户價，但這會如何影響其本季度以及全年平均銷售價格，目前仍有待觀察。