亞馬遜

智通財經APP獲悉，亞馬遜(AMZN.US)第二季度業績超出市場預期，且雲計算業務收入連續第五個季度實現加速增長緩解了投資者對於其鉅額人工智能(AI)資本投入無法產生回報的擔憂。受此提振，截至發稿，亞馬遜週四美股盤後漲超9%。

財報顯示，亞馬遜第二季度總營收同比增長20%至2006億美元，好於分析師平均預期的1970億美元;營業利潤為275億美元，同比增長43%;淨利潤為626億美元，同比增長245%，其中包含534億美元的税前非經營性其他收入，主要來自其對Anthropic的投資;攤薄後每股收益為5.75美元，遠高於分析師平均預期的1.82美元。

最核心的亞馬遜雲服務(AWS)營收同比增長37%至422億美元，好於分析師平均預期的406億美元，創2021年第四季度以來最快增速。在財報發佈前，投資者高度關注AWS的增長情況。此前，亞馬遜的主要雲服務競爭對手們均發佈了強勁的雲業務業績。比如上週，谷歌(GOOGL.US)報告谷歌雲收入同比增長達82%，昨日微軟(MSFT.US)Azure雲服務在截至6月的第四季度的收入則同比增長了43%。

亞馬遜首席執行官安迪·賈西表示，AWS正在“蓬勃發展”，並指出其AI和自研芯片業務部門的增長勢頭強勁，兩者年化收入均超過250億美元、且同比均實現三位數百分比增長。

與其他大型科技公司一樣，亞馬遜正在大規模投資數據中心和芯片，以抓住AI和雲計算服務需求快速增長帶來的機會。亞馬遜第二季度資本支出達542億美元，高於上年同期的321億美元。其大力投入AI產品和基礎設施的舉動導致自由現金流轉為負值——截至第二季度末，該公司過去12個月自由現金流淨流出76億美元，而一年前則為182億美元的淨流入。

亞馬遜還將2026年資本支出預期從此前預計的2000億美元上調至2200億美元。賈西表示，其中大部分支出將用於AI領域。賈西表示，內存價格的上漲推高了其資本支出的預期。他補充稱，亞馬遜的支出熱潮在短期內不太可能放緩，“即使達到這一水平，我們到2026年仍無法擁有足夠的產能來滿足全部需求，我相信這種趨勢在2027年同樣會持續。事實上，我們認為2028年的需求都已經非常顯著”。

賈西還表示：“我們在這場AI轉型浪潮中處於非常有利的位置。”他強調，亞馬遜的AI基建投資對於滿足其雲服務日益增長的需求至關重要。他表示，AWS在本季度的積壓工作量(即尚未上線的合同項目)已達到4960億美元。

儘管資本支出增加且自由現金流為負，但Emarketer分析師斯凱·卡納維斯在一份聲明中表示：“考慮到AWS營收增長正在加速，同時公司在其他領域嚴格控制成本，投資者可能不太可能因此感到擔憂。”

賈西指出，隨着時間推移，亞馬遜的投資規模將趨於緩和，因為目前公司正在從零開始建設數據中心。他表示，這些數據中心的使用壽命約為30年，而其中設備則需要每五至六年更新一次。因此，未來對今年建設產能進行現代化升級所需的投資不會達到當前水平。

在雲計算業務之外，亞馬遜電商業務仍然貢獻該公司最大比例的營收，而賈西仍在推動縮短線上消費者的配送時間。第二季度在線銷售額同比增長15%，達到704億美元，高於分析師平均預期的699億美元。亞馬遜於6月舉行了一年一度的Prime Day促銷活動。根據Adobe公司的估算，該活動推動美國所有零售商在線消費總額達到264億美元。

亞馬遜還表示，該公司在第二季度獲得約6億美元的關税退款，並承諾在“有限情況下”自動向消費者發放退款。亞馬遜首席財務官布萊恩·奧薩夫斯基表示，由於亞馬遜提前囤積庫存以應對關税影響，因此該公司獲得的退款金額低於原本可能達到的水平。

奧薩夫斯基表示：“在確實因關税導致成本上升的情況下，我們大部分時候選擇自行吸收這些成本，而不是將其轉嫁給消費者。”“我們已經確認，在有限的一些情況下，可以追蹤到我們曾將特定進口費用轉嫁給消費者。當我們收到這些退款後，將主動聯繫受影響的消費者，並自動向他們發放退款。”

展望未來，亞馬遜預計第三季度營收將在1970億美元至2020億美元之間，不及分析師平均預期的2039億美元;預計營業利潤將在225億美元至265億美元之間，區間中值245億美元同樣遜於分析師平均預期的251億美元。

亞馬遜表示，由於該公司今年將Prime Day促銷活動改至6月、而非通常的7月，因此與上年同期第三季度的業績對比較為困難;若排除今年和去年Prime Day的影響，2026年第三季度的增長率“將高出近400個基點”。