SK海力士

美光科技

智通財經APP獲悉，據科技媒體週二報道，內存芯片供應緊張態勢預計將持續至2027年，業內消息人士透露，三大內存原廠已基本完成明年的產能分配談判。簡言之，三星(SSNLF)、SK海力士(SKHY.US)和美光(MU.US)2027年的預計內存供應已全部售罄，且暫無新增產能規劃。

報道稱，三大供應商已分配完畢2027年全部DRAM和HBM產能。客户最終獲得的配貨量僅為其初始請求的60%至70%。業內人士指出，2027年將進入內存短缺最嚴峻的階段。配貨數量目前已基本敲定，但最終發貨定價將更接近交付時確定。

市場份額方面，據Counterpoint Research全球內存追蹤數據顯示，三星二季度DRAM市佔率達39%，位列榜首;SK海力士以26%位居第二，但較上年同期的39%出現明顯下滑;美光以25%緊隨其後。

中國存儲芯片廠商長鑫存儲(CXMT)近期上市並獲投資者青睞，與美光、三星、SK海力士同台競技。上月有報道稱，蘋果已開始測試長鑫存儲的DRAM芯片。另據近期報道，主要PC廠商已開始為部分筆記本電腦機型採購長鑫存儲的DRAM芯片，以應對持續的內存短缺局面。

為應對供應緊張，各大內存芯片廠商正積極擴產：三星計劃擴產50%，SK海力士大幅增加資本支出、推進265億美元IPO及韓國本土超8800億美元產業投資，美光則承諾到2035年在美國投入2500億美元。

不過，內存芯片股上月集體走低，部分原因在於市場擔憂行業大規模增產最終可能導致供應過剩，對價格形成壓制。這一擔憂在7月集中爆發，將2026年最炙手可熱的交易主題推入技術性熊市。

7月28日黑色星期一成為集中爆發點，韓國KOSPI指數單日暴跌逾10%，SK海力士與三星電子當日跌幅均超過13%。這一輪拋售並非源於基本面惡化，恰恰相反，三大內存廠商業績屢創新高。

市場的擔憂在於，巨頭們的擴產計劃過於激進。三星計劃擴產50%;SK海力士宣佈在龍仁半導體集羣投資約600萬億韓元擴產DRAM，原計劃2045年完工的集羣建設將提前12年完成;美光2026財年資本開支預計約270億美元，2027財年各季度均超百億美元。

晨星分析師警告，新建晶圓廠產能需2至3年才能投產，當峯值產出遇上需求放緩，將面臨顯著的供應過剩風險。