西部數據

閃迪

智通財經APP獲悉，週四，存儲芯片概念股集體大跌，西部數據(WDC.US)大跌逾18%，閃迪(SNDK.US)大跌逾11%，SK海力士(SKHY.US)跌逾7%，希捷科技(STX.US)跌逾6%，美光科技(MU.US)跌近6%。

存儲巨頭閃迪披露2026財年第四季度財報顯示，公司第四財季業績超預期強勁，營收、EPS和毛利率均創單季新高。公司營收同比增長372%至89.7億美元，高於預期的83.9億美元；非GAAP口徑下調整後每股收益(EPS)達39.25美元、為一年前水平0.29美元的135倍，較分析師預期高逾10%；調整後毛利率達到84.6%，為一年前的3.2倍，高於市場預期的81.5%。

業績指引方面，閃迪預計，2027財年第一財季營收為103億~108億美元，區間中值約105.5億美元，同比增長359%，較分析師預期的111.6億美元低近5.5%。此外，公司預計第一財季調整後EPS為44至46美元，指引中值為45美元，略低於市場預期的約45.58美元。調整後毛利率指引為83.0%至85.0%，相較第四財季的84.6%，基本維持高位，但並未進一步顯著擴張。

高盛分析師James Schneider團隊在財報後報告中一語道破玄機：當前存儲行業面臨的核心矛盾並非基本面惡化，而是市場預期已過度領先於現實。

高盛表示，閃迪給出的下一季度營收指引中值僅為105.5億美元，顯著低於市場普遍預期的111.5億美元；毛利率指引同樣未能帶來驚喜。對於西部數據，雖然其毛利率指引略超預期，但整體營收展望僅與市場共識持平，被解讀為“不夠驚喜”。

花旗分析師Asiya Merchant將閃迪目標價從2500美元下調至2100美元，並維持買入評級。同日，傑富瑞將閃迪目標價從3000美元下調至1750美元。