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智通財經APP獲悉，美國企業採用人工智能工具正逐步顯現回報，這對於此前對少數巨頭鉅額AI投資心存疑慮的投資者而言，無疑是一劑定心丸。這是標普500指數成分股中近90%企業已披露財報的第二季度財報季所傳遞的核心信號之一。據22V Research LLC的分析，約25家成分股公司明確量化了AI對其利潤率的影響——平均而言，AI技術貢獻了180個基點的利潤率擴張。若剔除將AI與其他生產率提升混為一談的企業，AI帶來的平均利潤率提升為150個基點。

AI紅利不再由科技巨頭獨享

值得注意的是，受益者已不僅限於科技巨頭——垃圾清運公司、供暖系統製造商及保險經紀公司同樣榜上有名。22V Research總裁兼首席市場策略師丹尼斯·德布斯切爾(Dennis DeBusschere)表示，將這一利潤率改善幅度外推至整個指數，對標普500公允價值的提升空間至少在10%以上。

“在這些早期估算中，方向比精確更重要，而方向指向越來越多的AI用户報告更顯著的利潤率改善，”德布斯切爾指出。

越來越多的標普500成分股正在詳細説明AI工具如何提升利潤率，且改善幅度持續擴大。第一季度，僅17家成分股公司闡述了AI對利潤率的提振作用，平均改善幅度僅為20個基點。

典型案例：垃圾車也智能

美國廢物管理公司(WAST.US)表示，其“智能卡車”平台通過服務升級、路線優化及運營成本降低，目前已貢獻超過3億美元的年化息税折舊攤銷前利潤(EBITDA)。公司總裁約翰·莫里斯(John Morris)在財報電話會上稱：“我們還在通過AI工具、自動駕駛長途車輛及遠程操作重型設備持續創新，預計這些將支撐更高的收入獲取、更低的運營成本，並維持利潤率持續擴張。”

此外，徵信機構Equifax Inc.（EFX.US)首席執行官馬克·貝戈爾(Mark Begor)在7月的電話會上表示，與AI相關的成本節約和生產率效益已在2026年開始顯現。物流公司C.H. Robinson Worldwide Inc.（CHRW.US)則稱，自2022年以來AI已推動生產率提升60%。

更多行業案例涌現

數十家企業披露了類似進展。網絡安全公司Fortinet Inc.(FTNT.US)第二季度營業利潤率上升490個基點。保險經紀巨頭威達信集團(Willis Towers Watson Plc，WTW.US)表示，將實現4億美元的成本節約，主要“由流程自動化驅動”。

個股層面，投資者正對利潤率改善可量化的公司給予回報。22V Research指出，江森自控(Johnson Controls International Plc)利潤率預計擴張260個基點，其股價自7月29日財報發佈以來已累計上漲11%。

AI“循環交易”擔憂緩解

這在一定程度上緩解了市場對AI鉅額支出未能轉化為企業利潤率增長的擔憂。此前，關於“循環交易”的疑慮進一步加劇了恐慌——即英偉達(NVDA.US)等芯片巨頭通過投資客户和項目，再促使這些客户購買其芯片，形成自我循環的營收閉環。

JonesTrading Institutional Services首席市場策略師邁克爾·奧洛克(Michael O'Rourke)表示：“你開始看到AI的受益者，他們能夠抓住這一機遇，驅動生產率和利潤率提升。”在他看來，越來越多非科技行業公司藉助AI實現利潤率增長，有助於解釋今年小盤股羅素2000指數以及等權重標普500指數的優異表現——後者給予紐柯鋼鐵(NUE.US)和英偉達同等權重。

管理層信心增強 否認者寥寥

即便未量化AI對利潤率的具體貢獻，越來越多的標普500成分股公司仍預期AI將帶來普遍改善。據統計，本財報季已有43家標普500成分股公司的高管明確表示AI正在貢獻利潤率，約85位高管稱AI對利潤率增長有一定支撐。而持反對意見者僅來自3家標普500公司。

展望未來，關鍵在於更廣泛的企業能否證明AI技術對其利潤率的影響。Wolfe Research首席投資策略師克里斯·塞涅克(Chris Senyek)指出，科技和通信服務板塊以及AI受益公司的權重不斷上升，對標普500指數利潤率擴張起到了重要推動作用。

“強勁基本面(得益於AI)的複合效應已推動利潤率走高，”塞涅克在8月5日的研究報告中寫道。他預計“隨着美國經濟保持強勁，利潤率將在年內餘下時間繼續擴張”。