特斯拉

智通財經APP獲悉，特斯拉(TSLA.US)首席執行官埃隆・馬斯克今年大部分精力都集中在該公司的機器人業務佈局，以及推動股東批准其新擬定的萬億級薪酬方案上。而與此同時，特斯拉的主營業務——汽車銷售——的前景卻正日趨黯淡。

這家電動汽車製造商在全球三大汽車市場——歐洲、中國和美國——均面臨銷售壓力。歐洲汽車製造商協會週二發佈的數據顯示，10月特斯拉在歐洲市場的銷量同比暴跌48.5%。今年迄今爲止，其在該地區的銷量下降了約30%，而整個行業的電動汽車銷量卻飆升了26%。

Visible Alpha的數據顯示，儘管第三季度交付量因美國消費者搶在9月30日電動汽車稅收抵免到期前購車而創下紀錄，但特斯拉今年的全球汽車交付量預計將下降7%，而2024年已下降了1%。

歐洲市場的疲軟表現表明，自去年年底馬斯克公開讚揚極右翼人物引發歐洲各地抗議、導致銷量陷入混亂以來，銷售狀況難以快速反彈。近幾個月來，馬斯克在政治議題上相對沉默，但特斯拉的歐洲業務並未恢復，這預示着更深層次的問題存在。

分析師指出，就在2023年，特斯拉Model Y SUV還是全球最暢銷的車型，無論是燃油車還是電動車。但如今特斯拉在銷量榜上的排名已然下滑，原因可能在於競爭對手推出了大量經過改進且定價更低的電動汽車，相比之下，特斯拉自身車型陣容單一，產品已顯陳舊。

特斯拉未迴應置評請求。

去年年底，馬斯克曾向股東承諾2025年汽車銷量將實現20%至30%的增長。今年1月，特斯拉還表示預計將恢復增長，但未提供具體預估，並在隨後的季度撤回了這一展望。而到了10月，該公司進一步表態稱，未來銷量增長將取決於宏觀經濟環境、汽車自動駕駛技術的落地速度以及工廠產能爬坡進度。

被大衆反超：歐洲市場優勢不再

特斯拉在歐洲市場的困境尤爲嚴峻。目前該地區已有十餘款電動汽車售價低於3萬美元，且更多平價車型正陸續推出。與此同時，中國汽車品牌憑藉亮眼設計和多元化產品組合(涵蓋純電、燃油及混動車型)大舉進軍歐洲市場。

分析師普遍認爲，特斯拉在歐洲市場缺乏快速解決之道——其目前僅提供Model 3和Model Y兩款主流車型，近期雖推出簡配低價版Model Y以提振銷量，但收效有限。

反觀競爭對手，電動汽車產品正快速擴容。在英國市場，包括衆多中國新勢力品牌在內的車企共推出超過150款電動車型。據電動汽車購車諮詢網站Electrifying.com數據，明年至少將有50款全新電動車型亮相歐洲。

該網站首席執行官Ginny Buckley表示：“在這50款新車中，沒有一款來自特斯拉。”

銷量數據更能反映特斯拉的頹勢：10月比亞迪(01211)在歐洲銷量達17470輛，是特斯拉同期銷量的兩倍多。大衆汽車(VWAGY.US)今年前9月電動汽車銷量同比激增78.2%，達522600輛，是特斯拉同期銷量的三倍，這清晰地表明特斯拉在歐洲電動車市場的主導地位已顯著弱化。

值得一提的是，大衆在2017年柴油排放作弊醜聞後全力轉型電動化，但多年來進展緩慢，曾一度遠遠落後於特斯拉，以致其前任首席執行官公開表達了對特斯拉所構成威脅的擔憂。

杜伊斯堡–埃森大學汽車研究中心(CAR)負責人Ferdinand Dudenhoeffer指出：“馬斯克面臨的問題不僅來自自身產品和中國車企，歐洲本土品牌的快速追趕同樣構成巨大壓力。”

在華銷量下滑 美國前景堪憂

在中國市場，特斯拉的銷量和市場份額雖未出現歐洲市場般的斷崖式下滑，但同樣呈下降趨勢。10月特斯拉中國交付量降至三年低點，同比下滑35.8%;今年前10月累計銷量同比下降8.4%。

當前特斯拉在中國市場正面臨着煥新升級的中國傳統品牌和新勢力的雙重衝擊。

美國市場方面，研究機構Motor Intelligence數據顯示，受消費者趕在9月30日7500美元稅收抵免政策到期前搶購的影響，特斯拉9月銷量同比激增18%，但這一勢頭在10月戛然而止，當月銷量同比下滑24%。汽車行業高管普遍預計，美國電動汽車市場將持續處於低迷狀態。

不過分析師指出，特斯拉仍存在結構性機遇：通用汽車(GM.US)、福特(F.US)、本田(HMC.US)等傳統車企正縮減電動汽車產品佈局和工廠投資;此外，特斯拉近期推出的Model Y和Model 3新款低價版(售價下調約5000美元)有望助力其鞏固市場份額。

部分分析師認爲，特斯拉需要推出全新車型以重振銷量，但目前尚無跡象表明其正在研發面向人類駕駛者的新車型——馬斯克正將重心轉向自動駕駛出租車和人形機器人業務。

值得關注的是，馬斯克的新薪酬方案並未對銷量增長設定過高要求。根據該方案，只要特斯拉未來十年年均汽車銷量達到120萬輛，同時股價實現上漲，馬斯克即可解鎖數十億美元的激勵獎勵——這一銷量目標較2024年該公司實際銷量還要低約50萬輛。