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智利國家銅業公司(Codelco)和力拓集團(Rio Tinto Group)的智利鋰礦合資項目正按計劃推進。力拓集團首席執行官兼鋰業負責人與智利國家銅業公司董事長會面，討論了Maricunga鋰項目和智利銅礦勘探項目。

智通財經APP獲悉，智利國家銅業公司(Codelco)董事長表示，儘管總部位於倫敦的礦業公司力拓集團(Rio Tinto Group)發出將放緩其進軍電池金屬步伐的信號，但是Codelco與力拓集團在智利的鋰合資企業仍按計劃常態推進。

力拓一邊在塞爾維亞項目上踩剎車且強調對鋰資源採取“分階段策略”，一邊繼續和Codelco推進位於智利的Maricunga大型鋰礦項目，並討論具體的提鋰工藝，這些大型礦企大礦並不是“不玩鋰礦”的悲觀態度，而是不再爲任何一塊鋰資源無腦開支。力拓最新的這種以“期權”的方式佈局鋰礦 ——等到下一輪鋰需求與價格共振時，可以迅速放量。而就當前全球儲能需求大規模興起之勢來看，下一個鋰週期可能不久後將到來。

Codelco董事長Maximo Pacheco表示，力拓首席執行官Simon Trott以及其鋰業務負責人Jerome Pecresse於週三在倫敦與他會面，討論處於早期階段的Maricunga鋰礦項目，以及兩家公司在智利的銅勘探項目。

Pacheco通過電話採訪表示，兩家公司在這些項目的未來路徑上意見一致，並補充稱，這場大約兩個小時的會議還討論了將要採用的鋰提取技術。雙方對於鋰礦的戰略式認可，這更像是告訴市場——鋰不是一陣風，而是一條還要走很多年的產業鏈主線。

在力拓擱置塞爾維亞的一個鋰項目，以及Trott於週四在一場活動上表示將對這一經歷供應過剩、價格承壓的金屬採取“分階段緩步推進”之後，Codelco董事長的上述最新評論，可能會緩解智利方面對於鋰礦開發的擔憂情緒。Trott於8月接替Jakob Stausholm，獲授的任務是更加聚焦採礦運營，並在資本支出上採取更爲審慎的策略。

Stausholm曾大力推動鋰礦業務，在其任內監督完成了一項重大收購，並與Codelco以及另一家智利國有礦業公司Enami簽署合作協議，以潛在開發智利的新項目。

今年5月，力拓同意向Maricunga投資最高達9億美元，但這筆投資需獲得多項重要審批並取決於最終的投資決策。

Trott在週四於倫敦對投資者表示，鋰礦未來將成爲力拓的一項至關重要的戰略業務，並展示了相關幻燈片，其中將智利項目稱爲“選擇權”(options)。

這次Codelco + 力拓的“鋰聯手”，更多是在給未來5–10年的鋰需求買“長期期權”，短期對鋰價本身影響有限——2021到2022年上一輪的那種“所有鋰股一起飛”的年代大概率已經結束了，但雙方之間的最新穩步推進鋰礦項目的聲明對於“鋰資源仍舊還是戰略賽道”的信號意義很強，並且雙方合作更像是給未來一個“期權”，押注下一個鋰“超級週期”，當這種週期到來時“期權”式佈局能夠迅速受益。

Codelco 與力拓在智利鋰項目上的攜手推進，不會立刻扭轉鋰價走勢，但卻清晰傳遞出一個信號：在儲能與電動汽車長期強勁需求拉動下，全球礦業巨頭並未退出鋰賽道，而是在用更剋制、更精挑細選的方式加碼頭部資源。對投資者們而言，隨着全球儲能需求激增，專屬於鋰的投資故事並沒有結束，只是從“全面狂歡”進入“只剩少數贏家的精細化投資時代”，鋰投資熱潮終究會再回來，但可能形式上從“全面狂歡”變成“龍頭集中 + 優質資源溢價”。

從供應過剩到“儲能狂熱”，鋰投資熱潮捲土重來?

近期多項行業研究報告以及鋰市場最新統計數據顯示，自2022年以來持續遭遇“供應過剩”這一負面因素衝擊的全球鋰行業正乘着史無前例AI熱潮之下針對大規模電池儲能需求的興奮浪潮而奮勇擴張。

在史無前例AI熱潮帶來的堪稱天量級電力資源需求、各國政府的政策激勵舉措、經濟預期改善以及電動汽車擴張計劃的推動下，市場對儲能系統(ESS)強勁需求的信心不斷增強。根據花旗集團的統計數據，ESS將扮演愈發重要的角色，其在全球總電池需求中的佔比預計將從去年約 20% 升至2030年的超過三分之一。

當我們一提起“電池儲能”，絕大多數新增儲能項目選的都是鋰電，全球儲能技術路線把鋰徹底鎖死在“最大受益者”的位置上。IEA最新報告顯示，鋰離子電池幾乎佔據了電動車和新增儲能項目的全部，美國太陽能行業協會表示，鋰電是當前可再生能源配套儲能的主要形態，未來十年全球對鋰電儲能的需求將出現爆發式增長。

鋰電儲能迴路效率通常在 85%–90% 以上，且充放電響應速度極快堪稱毫秒級響應，特別適合調峯、調頻、備份電源。液流電池、鈉離子、壓縮空氣等技術雖然在“長時儲能”某些細分場景有潛力，但規模、成本、資本市場認可度都遠落後於鋰電，短中期很難撼動鋰的主導地位。

隨着微軟、谷歌以及亞馬遜所主導的全球AI數據中心擴建或新建進程如火如荼，這些數據中心對於電力需求大舉擴張，鋰行業也成爲AI熱潮重大受益者。主要因爲在電力系統層面商，AI數據中心大規模推高用電需求，進而指數級別地增加對儲能與靈活性電力資源的需求。

摩根士丹利近日發佈的研報顯示，美國數據中心開發商面臨嚴重電力短缺風險，預計2027-2028年供需缺口達10-20%，因此受到電網系統的巨大執行風險影響，離網解決方案需求激增，自2026年起，隨着“星際之門”等超大型AI基建項目如火如荼加速推進，天然氣發電機組、儲能系統可能將成爲數據中心標配。