超微電腦

高盛發布研報，予超微電腦(SMCI.US)“中性”評級，目標價從32美元上調至36美元。

超微電腦此前公布了截至2024年12月底的2025財年第二財季的初步財務信息。該公司預計第二季度調整後每股收益爲0.58-0.60美元，低于高盛/市場普遍預期的0.62美元/0.61美元。該公司Q2營收及毛利率指引也不及預期，主要原因是該公司從Hopper向Blackwell平台持續轉型。

超微電腦2025財年第叁財季的指引不及預期，該公司還下調了2025財年指引，不過2026財年營收指引超出預期。超微電腦預計2026財年營收將達到400億美元，遠高于市場預期的290億美元，並預計未來幾年的年增長率將超過60%。考慮到該公司的曆史增長率，400億美元的目標過于保守。

超微電腦重申，預計能在2月25日之前向美國證券交易委員會提交截至6月30日的10-K年度報告和截至9月的10-Q季度報告。

高盛將超微電腦2025/26/27財年每股收益預期平均上調5%，以反映該公司在2026/27財年持續增長60%以上的積極前景。

高盛表示，超微電腦是人工智能(AI)領域的贏家，未來幾年在滿足AI雲服務提供商的需求方面處于非常有利的位置。不過，隨着時間的推移，尤其是在戴爾和思科等專注于企業的IT硬件供應商的參與下，AI基礎設施服務市場的競爭可能會變得更加激烈。

截至周一收盤，超微電腦跌近8%，報51.61美元。