Nebius Group N.V. Class A

DA Davidson首次覆蓋人工智能(AI)基礎設施公司Nebius(NBIS.US)，予“買入”評級，目標價爲50美元。

DA Davidson分析師表示，Nebius已成爲超大規模主導的人工智能計算的“首批真正替代方案之一”。分析師補充說，Nebius正在利用亞馬遜AWS、Azure 和谷歌雲等平台“僵化”定價和人爲供應限制的機會，提供專門的人工智能計算、透明的定價和可擴展的基礎設施。

根據分部估值法，分析師表示，假設2025年營收爲7.5億美元，Nebius核心業務價值爲69億美元，而淨現金使企業價值達到約120億美元。最終，人工智能計算需求將趨于穩定，但就目前而言，Nebius的“結構性定位”是吸收長期廣泛的人工智能工作負載。

在上周公布不及預期的第四季度業績後，Nebius股價大跌。截至周一美股收盤，Nebius下跌9.07%，報36.22美元。