周叁，美股叁大股指漲跌不一。美股“七巨頭”漲跌不一，芯片股、熱門中概股多數上漲。美國總統特朗普召開其第二任期首次內閣會議，談及對墨西哥、加拿大關稅，並預計將很快宣布對歐盟輸美商品加征關稅。原油連創年內新低。黃金逼近一周低位後轉漲。

【美股】截至收盤，道指跌188.04點，跌幅爲0.43%，報43433.12點;納指漲48.88點，漲幅爲0.26%，報19075.26點;標普500指數漲0.81點，漲幅爲0.01%，報5956.06點。超微電腦(SMCI.US)漲超12%，蘋果(AAPL.US)跌近3%，AppLovin(APP.US)跌超12%。芯片股多數上漲，博通(AVGO.US)漲5.13%，美光科技(MU.US)漲4.82%，英偉達(NVDA.US)漲3.67%。熱門中概股普漲，小鵬汽車(XPEV.US)漲近15%，蔚來(NIO.US)、理想汽車(LI.US)漲超10%，貝殼(BEKE.US)漲超7%，京東(JD.US)漲超6%，阿里巴巴(BABA.US)漲近4%。

【歐股】歐股主要指數齊漲。德國DAX30指數漲1.71%，英國富時100指數漲0.72%，法國CAC40指數漲1.15%，歐洲斯托克50指數漲1.43%。

【亞太股市】日經225指數跌0.20%，韓國KOSPI指數漲0.41%，印度BSE SENSEX漲0.20%，印尼綜合指數漲0.29%。

【外彙】衡量兌六種主要貨幣的一籃子美元指數(DXY)漲0.15%，報106.47。

【加密貨幣】加密貨幣走低。比特幣跌近5%，報84396美元;以太坊跌近6%，報2348.66美元。

【黃金】COMEX黃金期貨漲0.51%，報2933.60美元/盎司。現貨黃金漲0.08%，報2917.40美元/盎司。

【原油】WTI 4月原油期貨收跌0.45%，報68.62美元/桶。布倫特4月原油期貨收跌0.67%，報72.53美元/桶。

【金屬】倫銅收漲58美元，報9460美元/噸;COMEX銅期貨漲1.15%，報4.5330美元/磅。倫鋁收跌6美元，報2632美元/噸。倫鋅收平，報2812美元/噸。倫鉛收漲18美元，報2010美元/噸。倫鎳收漲244美元，報15580美元/噸。倫錫收跌371美元，報32404美元/噸。倫钴收漲600美元，漲幅超過2.69%，連續第二個交易日走高，報22880美元/噸。

【宏觀消息】

特朗普：美國將從4月2日起對進口自墨西哥的商品和進口自加拿大的非能源類商品征收25%關稅。當地時間2月26日，美國總統特朗普在內閣會議上表示，美國將從4月2日起對進口自墨西哥的商品和進口自加拿大的非能源類商品征收25%的關稅。特朗普還稱，美方已決定對歐盟征收25%關稅，並將“很快”宣布。特朗普對媒體表示，整體來說，對歐盟關稅稅率將設定在25%，適用于汽車和其他各種商品。

美債市場押注美聯儲很快轉變心意!大摩：預計10年期收益率或跌破4%。美國國債投資者開始押注美聯儲很快就要從擔心通脹頑固轉向擔心經濟增長放緩。這種情緒推動美債收益率近日走低。摩根士丹利策略師們表示，如果市場普遍預測美聯儲轉變態度，10年期美債收益率有可能跌到4%以下。交易員本周恢複了對美聯儲今年降息兩次、明年降息一次至3.65%左右的押注。大摩表示，如果市場預期利率降至3.25%，那麽10年期收益率可能跌破4%。該行預計，將于周五公布的、美聯儲青睐的1月PCE通脹率如果下降，其影響可能是決定性的。Matthew Hornbach等大摩策略師表示：“如果美聯儲因爲核心PCE升幅回落而發表偏鴿派講話，投資者將買進更多的長久期債券，收益率會進一步下跌。”

高利率及惡劣天氣拖累下，美國新屋銷售跌至叁個月低點。美國經濟再添消費需求減弱迹象。美國新屋銷售在1月跌至叁個月低點，反映出可負擔性挑戰和冬季惡劣天氣的雙重影響。周叁發布的官方數據顯示，1月新建單戶住宅銷量下降10.5%至折合年率65.7萬套，低于調查經濟學家的預期中值68萬套。

【個股消息】

英偉達(NVDA.US)Q4營收放緩仍創新高，Blackwell創收超百億美元，Q1營收指引好于預期。財報顯示，英偉達2025財年第四財季營收同比增長78%至393億美元，好于分析師預期的382.5億美元;調整後的每股收益爲0.89美元，好于分析師預期的0.84美元;調整後的毛利率爲73.5%，同比下降3.2個百分點，符合分析師預期。其中，數據中心業務營收同比增長93%至356億美元，好于分析師預期的341億美元;遊戲和AI PC業務營收同比下降11%至25億美元，不及分析師預期的30億美元;專業可視化業務營收同比增長10%至5.11億美元，好于分析師預期的5.076億美元;汽車和機器人業務營收同比增長27%至5.7億美元，好于分析師預期的4.61億美元。英偉達四季度總營收及數據中心業務營收增速均爲近兩年最低，但強于分析師預期。值得一提的是，英偉達CFO Kress透露，四季度，Blackwell架構的芯片爲公司帶來了110億美元收入，這一規模超出了英偉達之前預估的數十億美元水平。英偉達預計，2026財年第一財季營收爲430億美元，高于分析師預期的423億美元;預計調整後的毛利率爲70.6%至71.0%，上下浮動50個基點，低于分析師預期的72%。

被做空機構盯上！AppLovin一度暴跌超23%、盤中觸發熔斷。貴爲2024年納斯達克漲幅冠軍的AppLovin在周叁遭遇做空狙擊。該股周叁單日一度暴跌超23%，跌至去年11月以來最低水平，創下2022年以來最大單日跌幅;因波動性過大而觸發盤中熔斷。最近五個交易日，該股股價已經累跌超36%。多家做空機構近期密集發布針對AppLovin的做空報告。Culper和Fuzzy Panda均指出，AppLovin通過濫用應用權限，未經用戶同意，自動在用戶手機後台安裝應用程序，這種做法是其收入增長的關鍵，但違反了谷歌和蘋果應用商店政策，存在被監管審查、巨額罰款的風險。

賽富時(CRM.US)Q4業績好壞參半，Q1業績指引不及預期。財報顯示，賽富時2024年Q4營收同比增長7.6%至99.9億美元，這是該公司連續第叁個季度維持營收僅個位數同比增長，不及分析師預期的100.4億美元;淨利潤爲17.1億美元，高于上年同期的14.5億美元;調整後的每股收益爲2.78美元，好于分析師預期的2.61美元。賽富時對2025年一季度的指引低于預期，削弱了投資者對其新人工智能産品的樂觀情緒。該公司預計一季度營收97.1億-97.6億美元，低于分析師預期的99.1億美元;該公司預計新財年全年營收將在405億-409億美元之間，而分析師的平均預期爲415億美元。截至發稿，賽富時周叁美股盤後跌超4%。

eBay(EBAY.US)Q4業績超預期，Q1營收指引不及預期。財報顯示，eBay四季度營收同比增長1%至25.8億美元，略高于分析師預期的25.7億美元;調整後的每股收益爲1.25美元，好于分析師預期的1.20美元。GMV增長4%至193億美元。該公司預計，2025年一季度營收爲25.2億至25.6億美元，不及分析師預期的25.9億美元;預計調整後的每股收益爲1.32-1.36美元，分析師預期爲1.33美元。截至發稿，eBay周叁美股盤後跌超8%。

Snowflake(SNOW.US)盤後漲超10%。最新業績報告顯示，該公司四季度營收爲9.868億美元，好于分析師預期的9.58億美元;四季度産品營收爲9.433億美元，好于分析師預期的9.158億美元。該公司預計2026財年産品營收爲42.8億美元，高于分析師預期的42.3億美元;預計2026財年調整後運營利潤率8%。