神經分泌生物科學

智通財經APP獲悉，在神經分泌生物科學(NBIX.US)公佈了未達預期的 DCP 三期研究結果後，德銀重申其“持有”評級，並維持152美元目標價。該行認爲，投資者對此次臨牀結果的預期較低，預計股價受到的影響將微乎其微。

神經分泌生物科學報告了 valbenazine (Ingrezza) 治療運動障礙型腦癱 (DCP) 的三期 KINECT-DCP 試驗失敗，這消除了 Ingrezza 在遲發性運動障礙 (TD) 和亨廷頓舞蹈病 (HD) 舞蹈症之外擴展其適應症的機會。

鑑於DCP適應症的Ingrezza並未納入德銀的估值模型，此適應症的失敗不會改變對該公司的估值。一項成功的研究本可以支持提交補充新藥申請、擴展適應症標籤併爲Ingrezza帶來增量收入，DCP的市場機會與HD舞蹈症相當或略大。

作爲參考，德銀對Ingrezza的峯值銷售額估計約爲28.21億美元(相比之下，共識預期約爲29.98億美元)，其中包括約25.85億美元的TD銷售額和約2.36億美元的HD舞蹈症銷售額。在缺乏標籤擴展的情況下，德銀預計管理層將重點推動Ingrezza處方量的增長，這得到了銷售團隊擴大的支持，而TD市場預計將增長但目前滲透率不足。