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智通財經APP獲悉，美國銀行和花旗集團已將支持派拉蒙天舞(PSKY.US)收購華納兄弟探索(WBD.US)的數十億美元過橋貸款，分銷轉售給更廣泛的銀行財團。這是今年最大規模併購融資之一的關鍵一步。

根據週四的一份文件，已有18家貸款機構購買了這筆總額490億美元債務的一部分。該融資最初由美銀、花旗和阿波羅全球管理公司提供，原定規模為540億美元。文件顯示，另一筆獨立的35億美元一年期信貸額度已被取消。

德銀和富國銀行也在新進參與永久性債務的貸款機構名單之列，該債務由兩筆期限分別為三年和五年的25億美元貸款，以及一筆50億美元的五年期循環信貸額度組成。

在債務銀團化和新融資安排取得進展之前，派拉蒙天舞已於本週早些時候與海灣地區基金達成股權銀團協議。這標誌着收購案向完成又邁出了重要一步。

過橋貸款用於填補即時融資缺口，常被準備進行收購標的的執行公司使用。通常在數週或數月後，它們會被分攤給更多貸款人的永久性債務所取代。雖然過橋貸款存續期短，但它能讓銀行與公司建立聯繫，從而在未來贏得報酬更高的業務委託。

債務出售

該公司計劃稍後通過投資級債券和垃圾債的組合，對這筆過橋貸款進行再融資。如果市場持續波動，這一步可能會面臨挑戰。

此前中東戰爭爆發引發信貸市場拋售，華爾街銀行在減持電子藝界以及包裝公司希悦爾收購案的大型融資時，不得不做出多項調整。由於市場懷疑為期兩週的美伊停火協議能否維持，金融市場的反彈在週四已陷入停滯。

借款人通常會選擇投資級債務或垃圾債其中之一為收購融資，而非兩者結合。這使得該交易變得複雜，預計將面向更廣泛的投資者進行推介。據彭博社此前報道，大部分債務融資將由投資級抵押債券組成，阿波羅旗下的保險業務預計將認購其中的很大一部分。

這場針對華納兄弟的高風險競購戰於2月份結束，此前派拉蒙將報價提高至每股31美元。曾同意以每股27.75美元收購華納兄弟大部分業務的奈飛拒絕跟進匹配這一報價。

由首席執行官大衞·埃裏森領導的派拉蒙在多次遭到華納兄弟拒絕後，調整了要約條款。這些條款包括由埃裏森父親、甲骨文公司董事長拉里·埃裏森創建的信託基金提供的數十億美元股權個人擔保。拉里·埃裏森是全球最富有的人之一。