International Business Machines Corporation

智通財經APP獲悉，匯豐銀行以利潤率和估值改善為由，將科技巨頭IBM(IBM.US)的評級從“減持”上調至“持有”。

分析師 Stephen Bersey 在給客户的一份報告中援引 IBM 最近的業績寫道，“非 GAAP 運營利潤率為 15.7%，同比增長 195 個基點，比預期高出約 85 個基點，”“非 GAAP 運營利潤達到 25.05 億美元，比匯豐的預期和共識預期高出約 7%。自 2023 年以來，IBM 已實現 45 億美元的生產力節省，並預計 2026 年將再節省 10 億美元。”

匯豐表示，“該公司維持了此前的 2026 年業績指引。其繼續預計 2026 年按固定匯率計算的營收增長將超過 5%，但強調軟件業務增長可能超過 10%(此前為 10%)，這得益於對 Confluent 的收購早於預期完成。儘管收購 Confluent 會稀釋利潤率，但非 GAAP 税前利潤(PBT)利潤率仍可能同比上升約 1 個百分點。”

Bersey 還指出，IBM 的量子計算業務看起來可能會提供先發優勢。“管理層強調，公司仍有望在 2029 年交付首台大規模容錯量子計算機，且 IBM 的合作伙伴將在今年利用 IBM 的硬件實現首批‘量子優勢’案例。”