Unity Software, Inc.

智通財經APP獲悉，高盛發佈最新研報將Unity Software(U.US)目標價從38.00美元上調至42.00美元，同時維持“中性”評級。截至週三收盤，Unity股票價格報42.36美元，對應市值178.3億美元。此次調整緊隨公司2025年第三季度財報發佈後——該季度Unity總收入實現穩健增長，這主要得益於Create和Grow兩大業務板塊的強勁表現，同時，管理層對第四季度前景亦持樂觀態度。

高盛分析指出，Unity的Create業務受益於產品價格上漲及行業整體利好因素，而Grow業務則憑藉Vector AI的持續擴張積蓄增長動能。值得注意的是，過去六個月Unity股價已飆升67.07%，回報表現亮眼。

儘管公司近期進行了針對性投資以擴大Vector業務規模，但其增量利潤率依舊高企，管理層重申長期平衡增長與盈利能力的戰略承諾。分析師預計本財年Unity將實現每股收益0.86美元，正式邁入盈利週期。

不過高盛同時提出估值隱憂——儘管公司已走出前期動盪期並有望重振營收增速，但當前股價是否已充分反映未來增長加速的預期仍需商榷。

值得注意的是，Unity第三季度的超預期業績已引發多家機構跟進調整評級。財報顯示，公司當季營收達4.71億美元，超此前4.5276億美元的市場預測;每股收益0.20美元更大幅超越原預期的-0.23美元。

基於此表現，Citizens將Unity目標價上調至45美元並維持“跑贏大盤”評級，摩根士丹利則進一步將目標價從44美元提升至48美元，維持“增持”評級。

摩根士丹利特別強調，這是Unity兩大業務板塊近四年來首次實現正向內生增長，實際營收與EBITDA分別超出其預期5%和16%，凸顯公司財務表現的穩健性及分析師的積極展望。