- 2026-02-27 06:00:00
AI衝擊嚇退機構？“YOLO”散戶高調進場 大舉加倉軟件股 最愛微軟(MSFT.US)
在華爾街因人工智能(AI)衝擊憂慮而大舉拋售軟件股之際，散戶投資者卻選擇逆勢加倉，推動零售交易活躍度逼近歷史高位。智通財經APP獲悉，摩根大通數據顯示，儘管標普綜合1500軟件與服務指數年初以來已累計下跌近20%，散戶在該板塊的交易活動卻接近紀錄水平。摩根大通策略師Arun Jain表示，在“市場部分領域持續出現裂痕”的背景下，散戶投資者仍然繼續買入軟件板塊。從個股來看，微軟(MSFT.US)成爲散戶上週及年內迄今最受青睞的標的。此外，ServiceNow(NOW.US)與AppLovin(APP.US)也吸引了大量零售資金關注。此前，軟件板塊遭遇密集拋售，部分原因在於市場擔憂新一輪AI產品發佈可能替代傳統軟件服務，衝擊賽富時(CRM.US)和Adobe(ADBE.US)等公司的核心業務。週一，Citrini Research發佈報告，提出AI或引發廣泛經濟衝擊的可能性，進一步推高所謂的“恐慌交易”。《黑天鵝》作者Nassim Taleb也警告稱，軟件行業可能迎來一波破產潮。不過，也有機構認爲當前拋售已顯過度。Front Barnett Associates首席投資官Marshall Front表示：“我們認爲軟件股的拋售幅度明顯過頭，當前估值已經具備吸引力。”值得注意的是，AI擔憂似乎並未嚇退“YOLO”(你只活一次)式的散戶投資者。VandaTrack Research數據顯示，在英偉達(NVDA.US)週四創下三個月來最大跌幅之際，散戶逢低買入比例創下歷史新高。與此同時，博通(AVGO.US)、iShares Expanded Tech-Software Sector ETF以及iShares Semiconductor ETF亦出現顯著的散戶抄底跡象。Vanda數據顯示，週四僅開盤後前80分鐘內，散戶便淨買入3.36億美元個股，或將成爲數月來最大單日買入力度之一。分析人士指出，在市場對每一項新的AI進展都高度敏感、甚至“草木皆兵”的環境下，部分投資者或許正在從無差別拋售中尋找價值窪地。Greenwood Capital Associates首席投資官Walter Todd表示：“考慮到近期的拋售幅度及其相對無差別的性質，現在或許是尋找價值的不錯時點。”他補充稱，儘管軟件行業的長期前景仍存在不確定性，短期反彈的可能性並不低。“這些股票已經連續數週、甚至數月遭到激進拋售，很容易出現一次技術性反彈。”
- 2026-02-26 23:57:21
AI業務加速放量但收入拐點仍待確認 華爾街對賽富時(CRM.US)持謹慎樂觀態度
賽富時(CRM.US)最新財報繼續保持兩位數增長，其旗艦人工智能產品Agentforce的商業化進展成爲市場關注焦點。不過，多家華爾街投行在肯定AI業務動能的同時，對公司整體收入增速能否明顯回升仍持觀望態度。財報顯示，賽富時第四季度業績穩健增長，Agentforce產品加速放量。智通財經APP獲悉，摩根士丹利分析師在報告中指出，Agentforce年化經常性收入(ARR)已達到8億美元，同比增長169%；Data 360 ARR規模升至10億美元；Agentforce季度成交數量超過2.9萬筆，環比增長50%。其中，超過60%的Agentforce和Data 360訂單來自現有客戶的擴容，顯示客戶使用深度持續提升。不過，摩根士丹利認爲，單靠Agentforce的產品週期尚不足以顯著提升市場對賽富時的估值，投資者仍希望看到整體收入增速出現加快。從關鍵的剩餘履約義務(cRPO)指標來看，若剔除約3個百分點的匯率利好以及併購Informatica帶來的約4個百分點貢獻，公司有機、按固定匯率計算的cRPO增速約爲9%，僅符合公司此前指引，低於部分投資者預期的超預期表現。摩根士丹利維持對該股“增持”評級，目標價287美元。摩根大通同樣維持“增持”評級，但將目標價從365美元下調至320美元。該行指出，隨着賽富時業務模式向以消耗爲基礎的Flex Credits轉型，傳統cRPO與收入之間的對應關係可能被削弱，第四季度約50%的Agentforce訂單已採用這一模式。此外，公司宣佈高達500億美元的股票回購計劃，並重申2027財年下半年實現收入增速回升的目標，仍爲中長期增長提供支撐。相比之下，部分機構態度更爲謹慎。富國銀行維持“中性”評級，並將目標價下調至210美元，認爲Agentforce的亮點被整體超預期不足所抵消，需等待更明確的增長回暖信號。花旗研究則重申“中性”評級，認爲公司在有機層面表現不及預期，營銷與電商業務承壓，AI相關增長暫不足以推動整體加速。Wedbush繼續看好賽富時的長期前景，維持“跑贏大盤”評級，但將目標價從375美元下調至325美元。該行認爲，Agentforce管線持續增強，賽富時仍有望逐步邁向2030年630億美元的收入目標，同時強調當前因AI衝擊擔憂引發的企業軟件板塊回調被市場放大。值得注意的是，賽富時同時宣佈啓動新的500億美元股票回購計劃，取代此前尚未使用的所有授權。截至發稿，賽富時股價漲超3%，報198.03美元。
- 2026-02-26 23:52:16
美股異動 | 熱門中概股多數下跌 貝殼(BEKE.US)跌近6%
智通財經APP獲悉，週四，納斯達克金龍中國指數跌超2%，熱門中概股多數下跌，貝殼(BEKE.US)跌近6%，理想汽車(LI.US)、小鵬汽車(XPEV.US)跌超4%，阿里巴巴(BABA.US)跌超3%，新東方(EDU.US)跌超2%。此外，今日收盤恆生科技指數大跌2.87%，創去年7月以來新低，較去年10月高點回調超23%，恆生指數、國企指數分別下跌1.44%及2.44%。瑞銀分析師認爲，AI帶來的擔憂反而創造了買點。中國科技巨頭目前的資本支出遠低於美國同行，預計本土超大規模雲服務商將在接下來的財報季宣佈擴大支出計劃。
- 2026-02-26 23:35:32
美股異動 | 英偉達(NVDA.US)績後遭投資者看空迴應 早盤下跌超5%
智通財經APP獲悉，週四，英偉達(NVDA.US)財報再超預期卻遇冷淡迴應，早盤股價下跌超5%，報186.54美元。英偉達最新發布的銷售額展望超預期，卻引來投資者的看空反應，顯示出市場對潛在泡沫的擔憂，持續施壓這家人工智能芯片領域的絕對龍頭企業。在此之前，這家芯片廠商給出的第一季度業績展望輕鬆超出分析師平均預期，且第四季度營收大幅增長 73%。儘管爆發式的銷售增長已讓總部位於加州聖克拉拉的英偉達成爲全球市值最高公司—— 過去 12 個月股價上漲約 44%—— 但投資者仍在尋求更有力的保證，以確認這股狂熱的支出勢頭能夠持續。哈格里夫斯・蘭斯當分析師在財報後報告中指出，股東仍有疑問：“當前這波 AI 投入浪潮，能否在未來數年之外繼續支撐增長;以及當 AI 從模型訓練轉向日常推理運行時，英偉達能否繼續保持主導地位。”
- 2026-02-26 23:19:55
美股異動 | Q4營收低於市場預期 大全新能源(DQ.US)跌超6%
智通財經APP獲悉，週四，大全新能源(DQ.US)股價跌超6%，報23.5美元。該公司最新公佈的財報顯示，公司2025年第四季度非GAAP每股存託憑證收益爲-0.11美元，較市場預期高出0.14美元；營收爲2.217億美元，同比增長13.5%，但明顯低於市場預期，成爲股價承壓的主要因素之一。從經營層面看，大全新能源當季多晶硅產量提升至42,181噸，較第三季度顯著增長；但銷量回落至38,167噸，低於前一季度的42,406噸，顯示下游需求與去庫存節奏仍存波動。成本端則持續改善，平均總生產成本降至5.83美元/公斤，現金成本降至4.46美元/公斤，有助於緩衝價格波動帶來的壓力。同期多晶硅ASP爲5.83美元/公斤，環比小幅上行。展望方面，公司預計2026年一季度產量爲3.5萬至4萬噸，全年產量爲14萬至17萬噸。儘管成本下行與產量爬坡被視爲積極信號，但在行業供需博弈與價格修復節奏尚不明朗的背景下，投資者對短期盈利改善的信心仍偏謹慎，拖累股價走弱。
- 2026-02-26 23:01:59
美股異動 | Q4盈利超預期抵消營收壓力 唯品會(VIPS.US)股價小幅走高
智通財經APP獲悉，週四，唯品會(VIPS.US)美股盤中股價上漲1.38%，市場對其最新財報表現作出偏正面反應。公司此前公佈的2025年第四季度業績喜憂參半，盈利表現好於預期，在一定程度上對衝了營收不及預期的壓力。財報顯示，唯品會第四季度非GAAP每股存託憑證收益爲0.81美元，較市場預期高出0.03美元；當季營收約46億美元，同比基本持平，但較市場預期低約2.2億美元。核心運營指標方面，第四季度商品交易總額同比增長0.6%至人民幣666億元；活躍用戶數爲4530萬，較上年同期的4570萬小幅下降；訂單量爲2.06億單，同比減少，上年同期爲2.175億單。公司同時給出了相對穩健的業績指引。唯品會預計，2026年第一季度淨營收將在人民幣263億元至276億元之間，對應同比增長約0%至5%。市場人士認爲，儘管短期營收增長承壓，該公司盈利能力保持穩定、疊加溫和的前瞻指引，爲股價提供了一定支撐。
- 2026-02-26 23:01:13
美股異動 | 2027財年利潤指引低於預期 Zoom通訊(ZM.US)大跌超14%
智通財經APP獲悉，週四，Zoom通訊(ZM.US)開盤大跌超14%，報73.11美元。消息面上，Zoom通訊第四季度業績未達盈利預期，併發布了低於預期的利潤指引。這家視頻通訊公司第四季度調整後每股收益爲1.44美元，較分析師普遍預期的1.49低0.05。營收達到12.5億美元，超過12.3億美元的預期，同比增長5.3%。企業營收同比增長7.1%至7.573億美元，同時公司新增了過去12個月營收貢獻超過10萬美元的客戶，同比增長9.3%至4,468家客戶。對於2027財年第一季度，Zoom預計調整後每股收益爲1.40至1.42美元，中值1.41低於分析師普遍預期的1.45。公司預計第一季度營收爲12.20億美元至12.25億美元，中值12.23億美元略高於普遍預期的12.21億美元。對於2027財年全年，Zoom指引調整後每股收益爲5.77至5.81美元，中值5.79顯著低於普遍預期的5.97。然而，公司的營收指引爲50.65億美元至50.75億美元，中值50.70億美元，超過了分析師普遍預期的48.38億美元。
- 2026-02-26 22:43:56
美股異動 | Q1營收指引低於預期 The Trade Desk(TTD.US)大跌超13%
智通財經APP獲悉，週四，The Trade Desk(TTD.US)開盤大跌超13%，創近年新低，現報21.79美元。消息面上，The Trade Desk公佈的第四季度利潤高於華爾街預期，但預測第一季度營收將低於預期，這給短期廣告需求釋放出喜憂參半的信號。該數字廣告平臺公佈的調整後每股收益爲 0.59 美元，高於分析師預期的 0.34 美元。營收增至 8.47 億美元，高於市場普遍預期的 8.4122 億美元。該公司預計 2026 年第一季度營收爲 6.78 億美元，低於此前預期的 6.884 億美元。The Trade Desk表示，儘管宏觀經濟存在不確定性，但公司仍將保持盈利能力和現金流，預計到 2025 年將創造 29 億美元的收入。
- 2026-02-26 22:24:23
美股異動 | 2026年收入指引低於預期 Eos Energy(EOSE.US)盤前暴跌超32%
智通財經APP獲悉，週四，Eos Energy(EOSE.US)盤前暴跌超32%，報7.54美元。消息面上，該公司報告稱，第四季度GAAP每股淨虧損爲0.84美元，而一年前每股淨虧損爲2.20，FactSet調查的分析師預計爲 0.17。截至12月31日的季度收入爲5,800萬美元，高於一年前的730萬，FactSet調查的分析師預計爲9,380萬。對於2026年全年，Eos給出了收入指引，預計在3億至4億美元之間，FactSet調查的分析師預計爲4.667億。
- 2026-02-26 22:15:40
博通(AVGO.US)押注3.5D/3D堆疊技術：劍指百萬級AI芯片出貨 2027年衝擊數十億美元規模
智通財經APP獲悉，在人工智能算力需求持續攀升的背景下，博通(AVGO.US)正加速推進其新一代堆疊式AI定製芯片商業化進程。公司表示，基於這一堆疊封裝技術，到2027年預計至少可銷售100萬顆芯片，潛在收入規模或達數十億美元。博通定製芯片與產品營銷副總裁Harish Bharadwaj在接受採訪時表示，這一銷售預期基於博通研發的3.5D/3D堆疊設計方案，將兩塊芯片裸片緊密疊加，從而顯著提升芯片之間的數據傳輸速度，並在更低能耗下實現更高算力。該技術經過約五年時間持續打磨，已進入實質性落地階段。目前，富士通已成爲該技術的首個客戶。Bharadwaj透露，富士通正在對工程樣片進行測試，並計劃於今年晚些時候量產基於該堆疊技術的芯片，用於數據中心，未來也可能拓展至超級計算機領域。富士通的這款芯片由臺積電(TSM.US)代工製造，採用其2納米制程與5納米制程芯片進行融合封裝。博通方面指出，預計到2027年累計銷量達100萬顆的芯片，並不僅限於富士通這一單一項目，還包括多款爲其他客戶開發的堆疊式芯片設計。Bharadwaj表示：“現在，幾乎我們所有的客戶都在採用這項技術。”與市場部分競爭對手不同，博通並不直接設計完整的AI芯片，而是與客戶深度合作，參與從早期架構到物理版圖落地的全過程。其合作對象包括谷歌(GOOG.US,GOOGL.US)以及OpenAI的自研處理器。博通工程團隊負責將概念設計轉化爲可由臺積電等晶圓廠製造的芯片佈局。在這一模式推動下，博通的AI芯片業務快速增長。公司預計，其AI芯片相關收入將在本財年第一財季同比翻倍，達到82億美元。憑藉定製化、高能效的解決方案，博通已成爲英偉達(NVDA.US)和AMD(AMD.US)在AI算力領域的重要競爭者之一。從技術層面看，博通的堆疊方案允許客戶靈活組合不同製程節點，由臺積電在製造階段完成上下芯片的融合封裝。公司正在開發更多基於該技術的產品，計劃今年下半年再交付兩款相關芯片，並在2027年對另外三款產品進行工程驗證。此外，博通工程師正探索更高階形態，目標是實現最多八組雙芯片堆疊的複雜設計。週四，芯片股普跌，博通(AVGO.US)跌超3%，美國超微公司(AMD.US)跌超2.4%，臺積電(TSM.US)跌超1.7%，英偉達(NVDA.US)跌超2.5%。
