在各類財務報表中，「損益表」告訴我們公司有沒有賺錢，「資產負債表」則是呈現公司的財務結構。然而，老練的投資者最重視的是「現金流量表」，因為它能直觀揭露公司現金的流入與流出狀況，被譽為「財務照妖鏡」。現金流量表的重點在於，僅記錄實際現金流動，與支票或應收款等虛帳無關，讓我們看清一間公司的真實財務狀態！
　　
　　一、現金流量表是什麼？
　　
　　現金流量表是一份記錄公司現金進出情況的報表，它反映了公司在一段時間內現金的實際變化。現金流量表分為三大部分：
　　
　　1. 營運現金流量
　　
　　2. 投資現金流量
　　
　　3. 理財現金流量
　　
　　這三項數據相加，得出的就是「淨現金流量」，直接顯示公司在這段時間內現金的總增減。現金流量表能補充損益表和資產負債表無法顯示的關鍵信息，幫助我們洞察潛藏的財務問題。
　　
　　二、營運現金流量：經營狀況的晴雨表
　　
　　營運現金流量（Operating Cash Flow, OCF）是公司因日常經營活動（如生產、銷售）而產生的現金流動。它的計算公式是：
　　
　　營運現金流量 = 稅後淨利 + 非現金項目（如折舊、攤銷） + 營運資金變動（如應收帳款、存貨）
　　
　　- 正值：表示公司有穩定賺錢能力，營運狀況健康。
　　
　　- 負值：可能公司實際在虧損，即使表面上有收入，也無法轉化為現金流。
　　
　　三、投資現金流量：企業成長的支柱
　　
　　投資現金流量反映公司因資產購置或變賣所產生的現金變化。
　　
　　- 負值：公司可能在購買設備、建設新廠或研發新產品，這是典型的成長型企業特徵。
　　
　　- 正值：則多數是因為出售資產，例如賣掉不動產或設備，可能意味著公司在變賣家產，長期來看價值會下降。
　　
　　四、理財現金流量：資金調度的工具
　　
　　理財現金流量主要記錄公司在融資和分紅方面的現金流動。這部分是公司調節營運現金與投資現金的關鍵途徑。
　　
　　- 正值：公司可能透過借貸、發行公司債或股權募集資金來補充現金。
　　
　　- 負值：則可能是公司在償還債務或支付股利，表現出穩定的財務實力。
　　
　　五、如何解讀現金流量表的背後意義？
　　
　　現金流量表能幫助我們判斷公司是否具備長期穩健經營的潛力，以下是常見解讀方式：
　　
　　1、營運現金流量
　　
　　- 正值：這是健康的企業，代表經營活動本身能創造現金。
　　
　　- 負值：需警惕，公司可能依靠借貸或資產出售維持運營。
　　
　　2、投資現金流量
　　
　　- 正值：公司可能在變賣資產，需留意其長期發展是否受影響。
　　
　　- 負值：表明公司正在積極投資擴展業務，這是成長的信號。
　　
　　3、理財現金流量
　　
　　- 正值：公司可能籌集資金應對資金短缺，需留意負債增加的風險。
　　
　　- 負值：顯示公司穩定償債或分紅，財務健康。
　　
　　六、其他重要數據
　　
　　- 淨現金流量：反映公司現金整體的流入或流出，但需進一步分析現金來源和用途，並非流入多就是好事。
　　
　　- 自由現金流量（Free Cash Flow, FCF）：由營運現金流量 + 投資現金流量計算得出。自由現金流量若長期為正，說明公司在經營與投資後仍有餘裕，是穩健的好公司。反之，若長期為負，則可能存在經營決策問題，甚至潛在虧損。
　　
　　透過學會看現金流量表，你能輕鬆辨別優質企業與財務危機公司，為自己的投資做好策略！