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全面與部分要約收購是什麼意思?

時間2025-01-15 16:57:24

  在企業收購及私有化過程中,要約收購是一種常見且重要的操作方式。這種方式主要透過向目標公司股東發出正式的收購邀約,按規定條件購買公司股份。本文將以淺白方式為你解構要約收購的基本概念及分類。
  
  一、什麼是要約收購?
  
  要約收購(Takeover Offer)是指收購方向目標公司的全體或部分股東提出股份購買邀請,並按照公告內容規定的條件、價格及期限執行的一種股份收購形式。
  
  - 目的:多數情況下,收購方希望通過要約收購獲取目標公司的控股權,甚至將公司私有化。
  
  - 類型:要約收購分為全面要約與部分要約兩種形式。
  
  二、全面要約收購
  
  全面要約指收購方在購買目標公司大股東股份(通常為30%以上股權)時,須向全體股東發出收購邀約。
  
  1、適用情況
  
  - 股權易手:當上市公司30%以上的股份發生轉讓,意味著公司控股權已轉移。
  
  - 股東選擇退出:根據香港監管規定,當公司控股股東變更時,中小股東有權選擇是否退出。收購方因此需向全體股東提供退出機會,保障其利益。
  
  2、特點
  
  - 範圍廣泛:全面要約涉及全體股東,並非僅針對大股東。
  
  - 退出權益:股東若對新控股股東信心不足,可選擇出售股份套現。
  
  三、部分要約收購
  
  與全面要約相對,部分要約僅針對全體股東的部分股份進行邀約,股東可根據意願決定是否參與。
  
  1、 適用情況
  
  - 靈活調整:收購方希望控制公司一定比例股份,但並不追求全面控股。
  
  - 自願參與:股東可選擇是否接受邀約,沒有強制性。
  
  2、特點
  
  - 收購規模有限:目標股份僅為公司股本的一部分。
  
  - 股東自由度高:參與部分要約屬自願行為,未參與的股東仍可持有股份。
  
  不論是全面要約還是部分要約,其核心目的是促進股份交易及資本運作,同時保障股東利益。

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