巴菲特指標是什麼？巴菲特指標（Buffett Indicator）是由著名投資者「股神」巴菲特於2001年首次提出的市場評估工具。這個指標用於觀察股市的整體估值是否合理，透過比對股票市場總市值與國內生產總值（GDP）的比例，投資者可以瞭解市場是否被高估或低估。
　　
　　巴菲特曾在《福布斯》的一篇文章中提到：「股市的總市值與國民生產總值（GNP）的比例是衡量市場價值的最佳工具。」這一理念隨後被廣泛採用，並成為評估市場健康狀況的重要指標。
　　
　　一、巴菲特指標的演變：從GNP到GDP
　　
　　最初巴菲特指標的計算基於國民生產總值（GNP）。GNP反映的是該國公民和企業無論身處本國還是海外所創造的價值，然而隨著全球化的發展，GNP已經不完全符合市場現狀。因此，巴菲特指標逐步改良為使用國內生產總值（GDP）進行計算。
　　
　　GDP與GNP的主要區別在於，GDP僅計算本國境內的經濟活動，包括外國人或外資企業在本國所創造的價值，而GNP則不包括這部分數據。舉例來說，如果香港市民小明到新加坡工作，他在新加坡提供的服務會被納入新加坡的GDP，但不會計入新加坡的GNP。
　　
　　由於GDP更能全面反映一國的經濟活力，現代的巴菲特指標計算公式也隨之更新：
　　
　　巴菲特指標 = 上市公司總市值 ÷ 國內生產總值（GDP）
　　
　　二、巴菲特指標如何計算？
　　
　　巴菲特指標的核心是兩個數據：股票市場總市值與國內生產總值（GDP）。這兩個數據分別代表投資者對未來的市場期望與當前的經濟基本面，通過對比兩者，能直觀反映市場的估值狀況。
　　
　　1. 股票市場總市值
　　
　　股票市場總市值是所有上市公司市值的總和，而單一公司的市值則是將其流通股數乘以每股價格得出。市值反映了市場對企業的信心與評價。若某企業的市值高於同行，則說明市場對其競爭力更為看好。同理，當股票市場總市值較高時，意味著投資者普遍樂觀，反之則顯示市場信心較低。
　　
　　2. 國內生產總值（GDP）
　　
　　GDP是衡量一國經濟健康狀況的重要指標，代表該國在一定時間內所生產商品及提供服務的總價值。政府會根據進出口、消費、政府開支及投資等數據來統計GDP。例如，若某國的全年稻米出口總額為1000美元，那麼其GDP就是1000美元。
　　
　　三、巴菲特指標的應用與解讀
　　
　　1. 指標的高低與市場估值
　　
　　巴菲特指標可以直觀地判斷市場的估值水平：
　　
　　- 指標超過100%：市場總市值超過GDP，可能意味著股市被高估。
　　
　　- 指標低於100%：市場總市值低於GDP，可能表示股市被低估，有投資價值。
　　
　　2. 長期投資的指導意義
　　
　　GDP反映了國家的經濟基礎，若一國的GDP持續穩定增長，即便短期內股市悲觀，投資者仍可考慮長期佈局。
　　
　　四、巴菲特指標的局限性與注意事項
　　
　　儘管巴菲特指標被廣泛使用，但其並非完美的投資工具，使用時需注意以下幾點：
　　
　　1. 無法完全考慮全球化影響
　　
　　在經濟全球化的今天，上市公司的業務收入往往來自全球市場，巴菲特指標基於本國GDP進行計算，可能低估國際業務佔比高的公司。
　　
　　2. 適用於不同市場的差異性
　　
　　巴菲特指標對成熟市場（如美國）較為適用，但對新興市場則需結合其他數據參考，因為新興市場的GDP增速較快，可能導致指標值偏低。
　　
　　3. 市場結構變化的影響
　　
　　科技企業的崛起與高估值可能推高總市值，而傳統行業的市值佔比降低，這也會影響指標的準確性。
　　
　　巴菲特指標是一個簡單但實用的工具，幫助投資者瞭解市場估值狀況與經濟健康程度。然而，單靠巴菲特指標並不足以完全指導投資決策，投資者還需結合其他財務數據與市場趨勢進行綜合分析。