技術分析必學知識:道氏理論!
時間:2025-01-02 15:41:01
提到技術分析,必然少不了道氏理論,這不僅是技術分析的基石,更是我們常說的多頭、空頭、型態、價量、市場趨勢等概念的起源。
道氏理論的創立者是查理斯·道(Charles Henry Dow),他不僅創立了道瓊指數,還是《華爾街日報》的創辦人之一。這套理論為技術分析奠定了基本假設的框架,其核心思想至今仍影響著全球投資市場。
一、道氏理論的六大核心觀點
1. 所有資訊都反映在股價指數中
道氏理論認為,所有公開或未公開的資訊,包括基本面、消息面、甚至市場情緒,都已經反映在股價變化上。因此,只需透過觀察股價指數的走勢,就能得知市場的整體狀況。
2. 市場存在三種趨勢
- 主要趨勢
長期趨勢,通常持續一年甚至更久,決定市場的總體方向。
- 次要趨勢
對主要趨勢的修正,通常持續3星期至3個月,幅度多為前一波趨勢的1/3至1/2,最常見為50%。
- 短期趨勢
屬於日常波動,對投資判斷影響較小。
3. 主要趨勢分為三階段
- 承接階段
精明投資人開始進場,認為股價已達低點。
- 大眾參與階段
隨著基本面和消息面改善,大多數普通投資者開始入場,價格快速上漲。
- 出貨階段
市場樂觀情緒高漲,媒體大量報導利好消息,精明投資人悄然獲利了結。
4. 大盤指數與主要類股指數需相互確認
在美股,道瓊工業指數與運輸指數需互相印證,才能確認市場的多頭或空頭趨勢。而在港股,加權指數已包含市場整體表現,無需額外指數佐證。
5. 成交量確認趨勢
成交量雖然是次要指標,但對趨勢確認至關重要。以下是成交量的基本原則:
- 上升趨勢:價漲量增,價跌量縮
- 下降趨勢:價跌量增,價漲量縮
- 重大成交量突破:可能預示趨勢反轉
6. 趨勢延續至反轉訊號出現
市場對公司基本面或經濟景氣的看法不會輕易改變,除非出現明確的反轉訊號,否則既有趨勢會持續。
二、從道氏理論到完整技術分析
道氏理論提供了技術分析的基礎框架,但僅停留於原則性觀念,未給出具體規律。後來艾略特波浪理論進一步補足,將市場變化具象化,結合兩者成為一套完整的技術分析方法。
無論是短線操作還是長線佈局,掌握道氏理論能為技術分析提供深厚的理論支撐。它告訴我們,股價的變化有跡可循,但也提醒投資人必須敬畏市場,時刻關注趨勢變化的訊號。
免責聲明:本資訊不構成建議或操作邀約,市場有風險,投資需謹慎!