港股解盘 | 以色列攻击伊朗引发动荡 6月金股逆势走强

【解剖大盘】

昨日提到要小心中东这边紧张局势在升温，没想到今天直接就引爆了。按照传统，每次外围出事，这边都要出“费用”，A股跌得多一些，港股稍微好点，恒指微跌0.59%。

当地时间13日凌晨，以军共出动超过200架战机参与对伊朗的首都德黑兰首轮空袭，其间共投下330多枚弹药，多处传出爆炸声。据报以色列正在向伊朗西北地区最大的经济枢纽大布里士(Tabriz)发动第二波袭击。以色列总理内塔尼亚胡在一段录制的视频信息中表示，以色列针对的是伊朗研制核弹的科学家、弹道导弹计划和纳坦兹铀浓缩设施，此次行动将持续数日。

伊朗媒体证实，包括伊朗革命卫队总司令侯赛因·萨拉米在内多名高级军官遇害。据初步统计，6名伊朗核科学家在以色列今天(6月13日)对伊朗的袭击中身亡。很明显，这又是以色列的一次精准斩首行动，这也意味着伊朗高层已经被渗透成筛子了，毫无私密可言，想清除谁就可以随便清除。

美国总统特朗普就以色列此次重大袭击事件未有任何公开评论。较早前美国务卿鲁比奥指，美国没有参与以色列针对伊朗发起的军事打击，并警告伊朗不要以美方为目标进行报复。这件事实际上蓄谋已久，以色列整这么大的活必然是得到了美国首肯的，因为特朗普也想转移矛盾，淡化洛杉矶等地的风景线。

伊朗方面的动静是：向以色列发射了100多架无人机，目前以军正在努力拦截这些无人机。暂未见更加剧烈的举动，因此股市也没有特别慌。

反响强烈的是石油，6月13日亚洲交易时段，布伦特原油期货不仅近月合约飙升超过13%，远期合约同样强劲上涨，期货曲线结构发生根本性转变。石油相关品种山东墨龙(00568)大涨超75%，中石化油服(01033)涨25%，联合能源集团(00467)涨超21%。中国石油(00857)反而涨得不多，因为前面已经涨了不少，以上可以看出，都是游资在炒低位没有涨的投机品种。

石油的逻辑是：一旦中东爆发更大规模的冲突，导致霍尔木兹海峡被封锁，在最坏情景下，伊朗石油出口可能减少210万桶/日，全球每日1400万桶原油供应将面临中断风险。石油供应本身有替代的，伊朗的量不算大，但霍尔木兹海峡这个通道如果不安全，影响就大了。影响的是油运的安全，油轮涨价是可以预见的。中远海能(01138)涨超8%，其它中远海控(01919)涨超5%，东方海外国际(00316)涨超4%。

黄金也不用说了，每次战争机器开动，黄金都会动，今天涨幅较好的是赤峰黄金(06693)涨超10%，再是昨日提到的黄金首饰类的六福集团(00590)涨超6%，昨日个股掘金提到的周大福(01929)也涨超5%。

再看军工这块，据中邮证券，2013-2022年，中东地区国家合计军贸进口量占全球的36.87%，世界前十大军贸进口国中有4个位于中东地区(沙特阿拉伯、埃及、卡塔尔和阿联酋)。这次事件对军工的刺激需要观察，中东传统军售都是美欧的天下，都是成体系的，不像印度是万国牌。有刺激的应该是国产大飞机，叠加了印度波音飞机的失事，港股相关联的品种就是中航科工(02357)，旗下公司参与了C919的生产，今天涨超5%。

造船这块后续主要看订单，整体国内、国际的需求也比较旺盛，6月金股中船防务(00317)涨超3%。船只紧张不紧张看看中国船舶租赁(03877)就知道，一路上涨，可见供不应求，今天再涨近5%。

在当前氛围之下，资金避险就成了首选，能扛住压力的基本上都是公用事业类，如6月金股的安徽皖通高速(00995)涨超3%，环保类的东江环保(00895)、电力类的大唐发电(00991)等均涨超3%。其它还有煤炭类的兖矿能源(01171)涨超4%。

近期走势强劲的医药类出现松动，医药到了高位，各种融资及套现就出来了，君实生物(01877)在港交所公告，于2025年6月12日(交易时段后)，公司与独家配售代理订立配售协议，同意按配售价格每股H股25.35港元配售4100万股新H股。配售价格较6月12日在香港联交所所报收市价折让约11.52%。净筹约10.26亿港元。今天跌超10%。

云顶新耀(01952)自愿出公告，国际长线持有(global long-only investors)机构投资者以及专业医药(healthcare specialist based investors)机构投资者迫切的买入意愿促使康桥资本适时地出售手中云顶新耀的筹码。本次交易在场外以大宗交易的方式进行，不会对该公司场内股价产生直接影响。6月金股的诺诚健华(09969)今天逆势再涨近7%。

接下来市场的走势，重点看伊朗这次的反击烈度。如果还是和以前一样来个象征性的表演，那么也没啥好担心的，毕竟对我们的影响不大。不过有一点，国际油价这块是一个未知因素，美国通胀本来下来了，特朗普施压美联储主席鲍威尔要求降低利率。但现在油价上涨，再一次打乱了节奏。

【板块聚焦】

广州发布《提振消费专项行动实施方案(征求意见稿)》，提出有序减少消费限制，包括优化房地产政策，全面取消限购、限售、限价，降低贷款首付比例和利率，以满足住房消费需求；方案还提出大力发展体育消费，推动体育比赛进景区、进街区、进商圈，支持冰雪运动和赛马运动消费发展。

实际上广州分别于2024年5月及9月均已全面放开并实施，取消限价政策虽然此前并未发布正式文件，但是实际已在执行，开发商仍然要向有关部门进行价格备案，但官方不再提供指导价。此次广州商务部发布的《征求意见稿》关于广州购房限制性政策的提及，更多是对已实施政策的全面明确，向市场传递宽松政策的信号。

主要品种：广州本地地产越秀地产(00123)、在广州有地的华润置地(01109)、物业类的华润万象生活(01209)。

【个股掘金】

东岳集团(00189)：制冷剂价格稳步上行，盈利能力有望大幅提升

截至5月30日，根据百川盈孚数据，三代制冷剂R32、R125、R134a产品价格分别为51000元/吨、45500元/吨和48500元/吨，较4月底分别上涨4.08%、1.11%、2.11%。公司公布东岳硅材2025年第一季度业绩，收入约12.02亿元，归属于东岳硅材股东的净利润为3681.9万元。

点评：制冷剂进入需求旺季，涨价确定性强。公司自身优势凸显，作为氟硅行业龙头有望充分受益。东岳集团为我国R22与R32生产能力与配额量的龙头企业，公司拥有约22万吨R22产能，约6万吨R32产能。

配额方面，根据生态环境部，2025年公司拥有4.39万吨R22配额，约占总配额的29.46%，为国内最大配额；拥有5.63万吨R32配额，约占总配额的20.09%，仅次于巨化股份配额占比；公司合计拥有12.99万吨二代、三代制冷剂生产配额，总配额量位于国内前列。R22 价格有望大幅上涨。

东岳集团是二代制冷剂行业龙一，拥有大量 R22 配 额，有望充分享受涨价红利。公司为全球最大 PTFE 材料供应商，成为人形机器人赛道的关 键材料。公司的 R22/R142b 产能大部分用于含氟高分子原料，国内需求量较大，或将中长期支撑非制冷领域用途的价格。随着制冷剂售价在供需紧平衡状态下的不断上升，公司制冷剂产品的毛利润与净利润持续增厚。