大和：升时代电气(03898)目标价至37港元 维持“持有”评级

大和发布研报称，时代电气(03898)次季净利润达10亿元人民币，同比增长13%，略超预期，该行对其2026至27年的铁路业务前景持稳定看法，但认为功率半导体定价环境仍然疲软，并料新生产厂房的折旧支出可能对下半年毛利率构成压力。该行将时代电气2025年净利润预测上调8%，并将2026年净利润预测下调7%，料2025至26年收入同比升7至11%，年均毛利率32%;目标价由29港元升至37港元，维持“持有”评级。