港股早知道 | 美联储9月降息已成定局 网易-S(09999)海外新游将释放增量

【今日头条】

调查显示：美联储9月降息已成定局，年底前至少还有一次降息

市场认为，最新的关键消费者通胀指标不会阻碍美联储下周下调基准利率。路透调查的107位分析师几乎全部认为，美联储将在9月17日降息25个基点，因就业市场疲软盖过了通胀风险的影响。

多数分析师预计下一季将进一步降息。8月就业增长停滞，加之对截至3月的过去12个月就业数据大幅下修，促使许多经济学家下调预期，并认为美联储可能比先前预计实施更多降息。市场已完全消化了9月的降息，目前预计今年将有三次降息，而就在几周前还只有两次。

摩根士丹利首席美国分析师Michael Gapen表示：“美联储现在已有连续四个月的证据显示劳动力需求放缓，并且这种趋势似乎更具持续性……简而言之，应当暂时忽视当前的通胀水平，转而通过放松政策来支持就业市场。不过，我们认为9月降息25个基点的可能性要高于更大幅度的降息。

【大势展望】

纳斯达克中国金龙指数收涨2.89%

隔夜美股截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨617.08点，收于46108.0点，涨幅为1.36%；标准普尔500种股票指数上涨55.43点，收于6587.47点，涨幅为0.85%；纳斯达克综合指数上涨157.01点，收于22043.07点，涨幅为0.72%，三大指数均创历史新高。大型科技股涨跌互现，苹果涨超1%，甲骨文跌超6%，奈飞跌超3%。传媒股走强，华纳兄弟探索大涨28%，派拉蒙天舞涨超15%，消息称派拉蒙天舞公司准备竞购华纳兄弟探索公司。稳定币发行商Figure美国IPO首日涨超24%。

热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨2.89%。阿里巴巴收涨8%，蔚来涨超6%，百度、京东涨超3%，网易、小鹏汽车涨超2%。恒生指数ADR上涨，按比例计算，收报26399.49点，较香港收市上涨313.17点或1.20%。

【热点前瞻】

GGII：预计到2025年底中国磷酸铁锂电池出货量将超1.3TWh

GGII发文称，随着国内储能行业温度持续高升，加之受磷酸铁锂动力电池需求增长带动，预计到2025年底中国磷酸铁锂电池出货量将超1.3TWh，带动上游磷酸盐正极材料市场出货超350万吨，实现同比双增长超45%。

互联网平台、央国企在港机构或缺席香港首批稳定币牌照申请

据财新，国内各大互联网企业或将逐步退出加密货币相关业务，多家央企和中资银行在港机构也可能缺席正在进行中的香港稳定币牌照申请。

中国物流与采购联合会：2025年8月份电商物流指数为112.3点

9月11日，中国物流与采购联合会和京东集团联合发布的2025年8月份中国电商物流指数为112.3点，比上月回升0.3点，继续创出年内新高。分项指数中，总业务量指数、农村业务量指数、人员指数、物流时效指数、履约率指数、满意度指数有所上升，库存周转率指数、实载率指数和成本指数有所下降，物流时效指数与上月持平。

国家数据局：将支持试点地区探索数据流通交易新模式

9月11日，国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会，介绍全国部分地区实施要素市场化配置综合改革试点有关情况。国家数据局副局长余英表示，国家数据局将支持试点地区加强公共数据共享、开放和授权运营，打造一批有影响力的项目，形成可复制、可推广的公共数据资源开发利用模式。同时，国家数据局也将支持试点地区探索数据流通交易新模式，建立数据安全治理体系，推动高质量发展和高水平安全良性互动。

国际能源署：欧佩克 + 增产叠加竞争对手扩能，2026 年全球原油过剩规模将创纪录新高

国际能源署称，随着欧佩克 +持续恢复产量，且该组织的竞争对手不断扩能，预计明年出现的创纪录原油过剩规模将进一步扩大。尽管国际能源署小幅上调了今明两年的全球原油需求预期，但对供应的预期上调幅度更大。

恒大物业(06666)：9月12日上午9时起恢复本公司股份于联交所的买卖

恒大物业公告，公司于2025年9月10日收到中国恒大集团及CEGHoldingsLimited的共同及个别清盘人发出的接洽函。该接洽函载明，清盘人一直寻求机会出售中国恒大及CEGHoldings所持有的本公司股份。如接洽函所述，就潜在交易而言，清盘人已与相关有意方订立保密协议，且于2025年9月9日，清盘人已从其中部分的有意方收到不具约束力的指示性要约。

然而，潜在交易还处于初步阶段，清盘人未与任何有意方进行谈判。接洽函进一步载明，清盘人拟于2025年11月前后邀请经挑选的有意方就潜在交易提交最终建议书，并将与该等有意方磋商最终交易文件的条款，以就潜在交易达成具约束力的交易文件。本公司已向联交所申请，自2025年9月12日上午9时起恢复本公司股份于联交所的买卖。

中集安瑞科(03899)：预计三、四季度交付约200条LNG动力船舶

中集安瑞科表示，目前公司正在集中交付客户产品，预计三、四季度共交付约200条LNG动力船舶。

安踏品牌计划未来三年在东南亚开千店

安踏集团在新加坡的一场活动上宣布，未来三年计划在东南亚实现安踏品牌的千店计划。2025年上半年，安踏品牌在东南亚业务流水实现同比增长接近翻倍。安踏集团还把东南亚总部设在新加坡，未来会逐步拓展至南亚、澳大利亚及新西兰等周边市场。

速腾聚创(02498)：旗下激光雷达EM4、EMX和E1将接入英伟达DRIVE AGX平台

在2025年德国国际汽车及智慧出行博览会上，RoboSense速腾聚创宣布旗下激光雷达EM4、EMX和E1，将接入NVIDIA DRIVE AGX平台。

沛嘉医疗-B(09996)：Sutra Hemi-valve经导管二尖瓣修复系统第一次应用于人体的临床试验首例植入

沛嘉医疗-B(09996)公布，最近，Sutra Medical, Inc.(Sutra)(该集团持有战略投资的公司)成功完成其Sutra Hemi-valve经导管二尖瓣修复系统第一次应用于人体(FIM)的临床试验首例植入。该手术于新西兰怀卡托医院对一名患有严重功能性二尖瓣反流的83岁高风险患者进行，传统治疗方案不适用于该情况。患者恢复良好，于第三天出院。

阿里巴巴-W(09988)公布32亿美元零息可转换优先票据定价 初始转换价格为每股美国存托股193.15美元

阿里巴巴-W(09988)发布公告，董事会欣然宣布其本金总额约为32亿美元于2032年到期零息可转换优先票据的定价，票据将依据美国证券法下的S条例向某些非美国人士发行进行离岸交易。作为票据发售的一部分，本公司订立了限价看涨交易，以减少票据的潜在摊薄影响及/或本公司为结算已转换票据而需要支付的任何现金。

【个股点晴】

网易-S(09999)：海外新游将释放增量

网易于8月28日推出首款《命运》IP正版科幻射击手游《Destiny: Rising》，自上线以来该游戏迅速引爆全球市场，凭借《命运》IP的影响力、极致的美术表现、深度策略玩法与沉浸式叙事体验，连续多日霸榜美国iOS手游下载榜榜首，成为2025年最受瞩目的新晋爆款，仅上线4天便入围8月增长榜第10名。

网易射击手游《命运：群星》8月28日国际服上线，最高登美国iOS游戏畅销榜第21名，上线前10日合计流水约4000万元，交银国际研究估算首月流水或超1亿元。

《蛋仔派对》维持亮眼表现，海外新游释放流水增量。本土流水同比增2亿元/3%，新游及《蛋仔派对》增量贡献抵消《逆水寒》等高基数影响。《燕云十六声》维持2-3亿元月流水量级，《蛋仔派对》受周年新版本及暑期运营拉动，8月单月流水维持超10亿元高位。海外流水同比增0.5亿元/8%，仍受益于新游流水增量贡献。