花旗：降石药集团(01093)目标价至11.5港元 评级“买入”

花旗发布研报称，石药集团(01093)去年收入达260亿元人民币，同比跌10%，纯利达39亿元人民币，同比跌10%; 销售费用同比下降25%至65亿元人民币，研发成本增加12%至58亿元人民币。管理阶层持保守态度，预计2026财年业绩将转正。该行将公司今年和明年收入预测下调1%及2%，每股盈利预测各下调14%及15%，其目标价由12.1港元下调至11.5港元，维持“买入”评级。

该行指，公司已达成多项卓有成效的业务拓展合作，管理层指出，与阿斯特捷利康(AZN)达成的GLP-1交易的12亿美元预付款预计将于2026年入账。EGFR抗体偶联药物(SYS6010)用于二线EGFR突变型非小细胞肺癌的潜在生物制品许可申请(BLA)预计在2026年底前获得批准。