招银国际：升农夫山泉(09633)目标价至60.88港元 维持“买入”评级

招银国际发布研报称，农夫山泉(09633)2025财年收入同比增长22.5%至526亿元人民币，较市场预测高出4%; 净利润同比增长30.9%至159亿元，较市场预测高出6%。业绩表现受惠于饮用水业务复苏、茶饮及果汁业务强于预期，以及奥运年后销售及行政费用大幅下降。农夫山泉维持2026财年双位数收入增长目标，该行预测其2026-2028年收入及盈利复合年增长率约为11%。维持“买入”评级，并将目标价上调5%至60.88港元。