港股解盘 | 交易缓和方向股市集体狂欢 注意明天盘前的“重要更新”

【解剖大盘】

关键时刻，特朗普再度“TACO”，其在白宫签署行政令时对媒体表示，美国可能在未来两到三周内结束对伊朗的军事行动；若双方达成协议，战事或将更早结束，即便未达成协议，美国也可以结束军事行动。美股又是一片大涨，然后全球也积极跟进反弹。港股今天大幅高开，全天表现稳健，收盘涨2.04%。

特朗普现在面临诸多的问题，而最迫在眉睫的就是中期选举，预测市场Polymarket数据显示，民主党在2026年中期选举中赢得众议院的概率已升至86%，民主党赢得参议院的概率已升至52%，同时控制参众两院的“横扫”概率达到51%。另一平台Kalshi的同类预测为47.1%。而在一年前，共和党保住参议院的概率还超过80%。这一变化发生在特朗普政府于2026年3月初发动对伊朗的军事打击之后。根据最新民调，特朗普支持率下滑到了36%，重返白宫以来最低点。如果中期选举全面落败，后面两年基本上什么也干不成，因为国会会否决绝大部分的提案，弄不好还会被弹劾甚至有下台的风险。特朗普必须要做出权衡。

伊朗外交部长阿拉格齐表示，他收到美国总统特朗普特使威特科夫的信息，但这并不意味着伊朗与美国正在进行谈判。他强调，有关美国与伊朗任何一方谈判的说法都不真实；伊朗与美国谈判从未有“愉快的经历”，并提到美国在2018年单方面退出了2015年达成的伊朗核问题全面协议。伊朗谈不谈都不是很关键，外界其实更关注的是美国是否准备现在就退出。重点还是这条海峡，伊朗议会国家安全和外交政策委员会主席易卜拉欣·阿齐兹表示，霍尔木兹海峡肯定会重新开放，但不会对你们(美国)开放；它将只对那些遵守伊朗新法律的国家开放。只有能开起来，经济能转动，股市就不是很担心，这才是问题的核心。

黄金股今天也跟随动了，这个也好理解，黄金总要跟一头，要么就是缓和方向，要就是升级方向，很明显走的缓和方向，大致就是和油价、美债相挂钩，灵宝黄金(03330)涨超10%、4月金股赤峰黄金(06693)涨超7%。

缓和方向，弹性大的就是航空，三家航司营业收入均同比增长，其中南方航空实现归母净利润8.57亿元，为2020年以来首次年度盈利；东方航空、中国国际航空归母净利润仍为负值。主要是油价上涨导致成本增加，另外，国际航线这块也增加了费用。如果接下来油价能下来，国际航线能更顺畅，航空基本面就会转好，还有一个催化，多家机票代理已收到厦门航空，中联航通知，国内航线燃油附加费拟自4月5日上调，其中800公里(含)以下航段收取60元，800公里以上航段120元。中国国际航空(00753)、中国东方航空(00670)、中国南方航空(01055)均涨幅在10%。

科技板块一般都会受益，主要是智谱(02513)最新年报亮眼，25年收入人民币7.24亿元，同比增加131.9%；毛利2.97亿元，同比增加68.7%；这是国内收入规模最大的大模型公司，全年综合毛利率达到41%，远超行业水准，虽然业绩还是亏损，但主要是利润投入在研发，后面持续看好业绩增长，今天大涨近32%，MINIMAX-W(00100)涨超14%。云业务金山云(03896)涨超7%。华虹半导体(01347)因收购华力微的并购交易获上交所批准涨超7%。

机器人消息也不少，亚马逊证实已收购纽约初创公司Fauna Robotics，此次收购是亚马逊一周内第二笔机器人领域并购，标志着其正式切入人形机器人赛道。此外，特斯拉Optimus团队启动大规模人才招聘，千万台机器人量产工厂开始建设。优必选(09880)年报亮点是25年公司全尺寸具身智能人形机器人(身高160cm以上)收入达8.21亿元，较2024年的3562万元，同比激增2203.7%，占总营收的41.1%。与之对应的人形机器人销量为1079台。主营有订单能赚钱，就是好事，今天涨超17%。

卧安机器人(06600)：3月31日公告以2.41亿元收购国产工业机器手出货量第一的慧灵科技股权，强化末端执行器核心硬件能力，加速多形态机器人迭代。涨近17%。

微创机器人-B(02252)核心产品图迈腔镜手术机器人商业化取得突破性进展，尤其是在海外市场的销售增长显著，涨近9%，4月金股协作机器人越疆(02432)涨近7%。

昨日谈到，资金密集介入医药行业，因为不太受外界扰动。逻辑都反复讲了很多，总之，当前港股创新药处于位置低、估值低、预期低的布局窗口期。港股通创新药ETF易方达(159316)大涨超7%，相关个股维立志博-B(09887)、荣昌生物(09995)、乐普生物-B(02157)、海西新药(02637)、三生制药(01530)涨超11%，4月金股康方生物(09926)、药明康德(02359)涨超6%。

近日，俞敏洪在直播中透露东方甄选(01797)线下店具体进展，称首家线下店将于4月份在北京开张。俞敏洪表示首店规范好之后，全国的新东方线下教学点将会批量开东方甄选线下店。线下店铺的商品布局中，自营产品大约占比为三分之一，剩余产品为全国各地的优质商品。从线上到线下，全面展开，市场看好其扩张，作为4月金股大涨超10%。

4月金股TCL电子(01070)发布公告称，其全资附属公司已与索尼签订交易框架协议。将斥资约38亿港元控股索尼家庭娱乐业务，若双方合作顺利，TCL有望在未来2至3年内，彩电全球市占率超越三星，登顶全球。当前形势也很有利，三星、LG等韩系电视业务2025年出现亏损，预计2026年难以打激烈价格战，将为中国品牌在欧美高端市场的量利齐升腾出空间。今天涨超8%。

综合央视新闻等媒体报道，美国白宫周二表示，美国总统特朗普将于美国东部时间4月1日21时(北京时间4月2日9时)发表全国讲话，就伊朗问题发布“重要更新”。注意时间节点在我们开市盘前，看看会不会出“幺蛾子”。美防长赫格塞思表示：外交优先，但军事压力持续升级，未来数日将是决定性时刻。

【板块聚焦】

英国《每日电讯报》4月1日刊载的对美国总统特朗普的专访文章写道，在北约盟友拒绝帮助打击伊朗后，特朗普正“认真考虑”让美国退出北约。当被记者问及是否会考虑让美国退出北约时，特朗普回答说：“哦，是的，我想说这已经无需再考虑了。我从未被北约左右过。我一直知道他们是纸老虎，顺便说一句，(俄罗斯总统)普京也知道这一点。”

此外，特朗普还再次猛烈抨击了英国首相斯塔默，并对英国的军事实力大加贬低。特朗普对《每日电讯报》说，“你们(英国)甚至都没有(像样的)海军。你们太老旧了，航母也是坏的。”在当下特朗普不太可能真的会退出北约，因为捞不到什么好处，更大目的应该就是施压，争取更多的财力支持，但既然特朗普有这样的威胁，对北约盟友而言并非危言耸听，加强自身防御必然是当务之急，军工类预计会有刺激。

港股主要品种：中航科工(02357)、中船防务(00317)、中国飞机租赁(01848)。

【个股掘金】

三一国际(00631)：净利润同比大增 订单增长强劲

公司2025年实现营业收入243.34亿元，同比增长11.06%；归母净利润达到17.79亿元，同比大幅增长61.47%。此外，公司宣布派发末期股息每股35港仙。1-2月挖机出口高增，预计Q1业绩将有较好表现。2026年1-2月共销售挖掘机35934台，同比增长13.1%。

点评：年报业绩达到公告预期的上限，略超预期。公司业绩的全面增长反映了其核心竞争力的持续增强，反映出公司在多元化业务布局和国际化战略方面取得了显著进展。出口量稳居高位。工程机械头部企业海外市场继续稳健增长，海外销售占比逼近或超越50%。

2024年7月22日，公司完成收购锂能业务带来新的收入来源；全面实施数智化运营，实施提质增效、降本控费举措，使得利率提升。公司大港机、小港机、矿车、采煤机和掘进机等产品销售至亚洲、欧洲、非洲、美洲等国家和地区。

亮点：矿车出海爆发：2025下半年海外订单超40亿元，印尼单项目10亿元+；港口装备高增：大港机在手订单饱满，交付双位数增长，2026年交付提速，小港机电动化加速。海外占比50%+，毛利率高于国内5–10pct，印尼/西非/澳洲订单密集。海外业务增长具备可持续性，同时国内煤矿设备需求将逐步稳定。

展望来看，2025年公司海外战略规划清晰，对应出海产品竞争力较强，钢性矿卡、伸缩臂叉车等亮点产品有望继续打开市场空间，实现海外业务的快速增长。公司强劲的盈利增长和积极的股东回报政策，显著提振了投资者信心。