港股解盘 | 谈判无果市场并不慌 AI方向继续火爆“软硬兼施”

【解剖大盘】

美伊在伊斯兰堡的谈判于4月12日结束，双方未能达成协议，原因就是双方的要价都挺高，几乎找不到共同点。拿伊朗来说，开战前心里没底，姿态是非常低的，但通过这么一打，反而经受住了考验，关键还控住了海峡，自然谈判底气十足，加码就提起来了。而美国缺乏王牌筹码，如果答应要求国内也很难过关，太难了。既然谈不拢，股市调整也正常，但A股依然坚挺，港股也只是跌了0.90%。

为了挽尊，美国中央司令部12日宣布，根据总统公告，自美东时间4月13日上午10时起，将对所有进出伊朗港口的海上交通实施封锁。目的就是为切断伊朗的关键资金来源。伊朗伊斯兰革命卫队警告，任何军事船只以任何名义靠近霍尔木兹海峡，均将被视为违反停火协议并遭到强硬应对。

伊朗武装部队哈塔姆安比亚中央总部发言人13日表示，如果伊朗在波斯湾和阿曼海的港口安全受到威胁，那么波斯湾和阿曼海的任何港口都将不安全。可见，美国此招很难真正实施，代价很大，后果也很严重，将持续推高油价、压低股市、抬升通胀，令全球经济付出沉重代价。国际油价趁势再起，重返100美元上方，布伦特原油突破每桶103美元。山东墨龙(00568)再涨近8%。这个边际效应在递减。

这次尽管没有谈成，但比较好的是并没有显著升级，有消息称美军对伊朗全面轰炸的可能性较低，因不希望会进一步加剧当地局势不稳定。另外，引述中东地区官员报道，美国与伊朗的新一轮会谈可能在数日内举行，中东多国正与美国进行磋商，以确保延长先前宣布的为期两周的临时停火协议。按照特朗普一贯TACO套路，弄不好又找个台阶再度撤销封锁。因此，市场这次不怎么紧张。

市场不慌，表现在科技股并没有退缩。迅策(03317)这只大牛股继续引领，4月12日，迅策(03317)与深圳数据交易所签署战略合作协议，将围绕三大方向展开，本质上是在共建垂类Token的“生产标准”：1，联合拓宽数据要素和人工智能创新业务，推动企业数智化转型。2，共建数据资产化与数据资产入表服务体系；3，打造具身智能数据规范体系。本质而言就是把垂直行业的原始数据“精炼”成大模型可以直接高效使用的垂类Token。这个Token直接就可以卖钱。难怪近期涨势如此凶猛，今天再度大涨超15%。

其上涨直接带动垂类个股，滴普科技(01384)：核心产品包括Deepexi企业大模型及FastAGI企业智能体平台，直接赋能制造、金融、法律、医疗等更多专业领域，公司26年营收有望翻番并实现盈利，今天大涨超59%；五一视界(06651)：公司三大业务分别为51Sim(合成数据与仿真平台)、51Aes(数字孪生平台)和51Earth(数字地球平台)，今天大涨超28%。云业务也同步受益，金山云(03896)涨超5%。

应用端走强，必能强化硬件端的逻辑，英伟达新架构催化下，AI服务器PCB用量与价值量倍增，产业链自电子布、覆铜板至高阶PCB迎量价抬升与利润重估。广合科技(01989)是少数真正深度受益于AI服务器PCB升级周期的纯正标的；“三地四厂”布局逐步成型，产能、交付与全球化能力进入新阶段；AI服务器平台持续迭代，推动公司进入“产品升级+客户扩张”双重受益阶段。今天涨近14%。

近期玻纤电子纱/布价格再度上涨，G75纱报价涨500-1000元/吨，7628电子布上调0.5元/米，高端品种涨幅突出，下游CCL订单饱满库存低位。中国建材(03323)2025年新材料板块收入555.57亿元同比增14.4%，玻纤销量/均价分别同比增3.1%/12.8%，机构预测，量价齐升，高性能电子布持续放量，全球首个零碳智能制造玻纤基地建设推进。涨近10%；传统龙头建滔积层板(01888)、建滔集团(00148)分别涨超10%及5%。

DeepSeekV4首次实现了与华为昇腾等国产芯片的深度适配。标志着中国AI产业在摆脱对国外技术生态依赖、推进去CUDA化进程中迈出了具有里程碑意义的关键一步。做内存接口芯片澜起科技(06809)上涨7.45%。

4月10日，中国汽车工业协会发布3月产销数据，汽车产销分别完成291.7万辆和289.9万辆，环比分别+74.4%和+60.6%，新能源汽车销量由降转升，商用车市场持续向好，汽车出口保持高速增长。蔚来(09866)正式发布行政旗舰SUVES9，整车购买预售价52.8万-65.8万元；官方将其定义为“蔚来十一年体系创新的集大成之作”和“智能电动行政旗舰SUV品类的开创者”。新车将于5月底正式上市。预计带来不错销量，蔚来-SW(09866)涨超7%，上周五提到的比亚迪股份(01211)：3月单月海外销量同比增长65.2%创年内新高，闪充技术在欧洲首秀，另外被巴西劳工部宣布移出相关名单，今天再涨近5%。

上周五个股掘金提到的中国重汽(03808)：2025年重卡出口15.34万辆，连续21年行业第一；2026年初出口1.6万辆创纪录，一季度海外订单同比大幅增长。海外占比接近5成，今天再度涨超7%。

近日，市场流传一则消息称，津巴布韦锂矿出口已有所松动，目前几家中资企业已经获得出口资格；具体配额应该很快就出来。有企业表示，相关情况属实，各家企业获取的具体配额，仍待进一步确认。当前锂资源相当紧俏，天齐锂业(09696)涨近7%。

【板块聚焦】

据长江军工：伊斯兰堡时报2026年4月13日报道，巴基斯坦和中国很可能达成一项具有里程碑意义的120亿美元防务协议，该综合方案包括40架J-35A、6架KJ-500预警机，以及多套HQ-19防空系统。

巴基斯坦为中国第一大军贸客户国，2015-2024年中国军贸订单60%以上份额去向为巴基斯坦，巴基斯坦亦为中国装备最大展示舞台，2025年5月印巴空战中的J-10CE即为2021年中国出口到巴基斯坦J-10CE订单中的战机，本次协议若最终达成，中国第五代战机J-35、KJ-500预警机、或将实现出口0的突破，更有望在未来潜在冲突中实现良好战绩从而进一步打开出口市场。2025年9月18日，巴基斯坦与沙特签署共同战略防御协议，此项协议或显著增加巴基斯坦支付能力(沙特2023年军费规模为巴基斯坦9.13倍)，亦或将加速中国装备在中东地区布局进度。

港股主要品种：中船防务(02357)、中船防务(00317)、中国飞机租赁(01848)。

【个股掘金】

中伟新材(02579)：经营利润稳步增长 电池材料业务产销两旺

公司镍系、钴系、磷系、钠系等电池材料产品合计销售量近13万吨。公司预期第一季度归母净利润约5.3亿-5.9亿元，同比增加72.32%-91.82%。

点评：中伟新材镍矿开采与镍冶炼环节盈利水准稳步提升，电池材料业务整体呈现产销两旺的良好态势，进一步推动本公司整体利润持续增长。公司镍、钴、磷、钠四系产品出货量实现正向增长，产品销售量超42万吨，较2024年的超30万吨水平实现显著扩大。印尼镍产能释放，显著降本增效。超高镍份额持续领先，固态材料随客户扩产上量，出货有望快速增长。公司超高镍份额持续领先，固态材料随客户扩产上量，出货有望快速增长。25Q4中伟新材三元前驱体出货6.2万吨，环比+13%，同比超50%，全年三元出货21.4万吨，同比增10%。磷酸铁产量同比增长超200%，出货量居外售市场首位。

公司深度绑定特斯拉、宁德时代、LG新能源、三星SDI等全球头部，海外收入占比超50%。公司取得采矿许可证，掌控9844万吨优质磷矿(平均品位25%)，矿区面积6.7平方公里，规划年开采280万吨，已启动建设。新体系材料落地：钠电材料千吨级出货、1.5GWh产线落地；一体化提升盈利。配套贵州开阳20万吨磷酸铁、5万吨磷酸铁锂产能，同时布局摩洛哥磷矿渠道，支撑海外磷系材料产能。

阿根廷盐湖锂矿(超1000万吨LCE)2028年出矿，磷矿近亿吨，保障锂系、磷系材料成本优势。镍价上涨为中伟新材贡献了利润弹性，磷系业务扭亏在即，多重发力点有望带动26年的利润表现进一步提升。