花旗：腾讯控股(00700)微信小程序融入AI生态进展顺利 重申“买入”评级

花旗发布研报称，微信于6月8日宣布将小程序融入其AI生态系统。花旗维持腾讯控股(00700)“买入”评级，目标价维持于763港元。该目标价基于分部加总法(SOTP)计算，对应2026年预测市盈率23倍及2027年预测市盈率约21.7倍。

该行认为这强烈反映其AI智能体(AI agent)的开发进展顺利，并可能已进入最后阶段。初期的测试阶段包括美团-W(03690)、同程旅行(00780)及携程集团-S(09961)等核心合作伙伴，将允许用户未来直接通过微信智能体调用本地生活服务(例如外卖)。一旦完全融合，小程序将符合微信AI推荐及使用的资格。该行相信，是次测试配合混元Hy3模型的持续反馈，将为腾讯的下一代模型迭代提供宝贵数据，全面推出微信AI智能体已指日可待。