美银证券：大幅上调联想集团(00992)目标价至26.5港元 目前估值合理

美银证券发布研究报告称，因强劲的服务器利润扩张，将联想集团(00992)2027至2028财年(各年3月底止)盈利预测大幅上调70%至82%，并引入2029财年预测。由于稳健的服务器业务扭亏为盈，该行将联想集团的目标价由9.9港元大幅上调至26.5港元，对应预测2027财年市盈率16倍。然而，该行认为目前估值合理。

该行指出，联想集团的基础设施方案集团(ISG)已实现盈利，营业利润率达到创纪录的3.6%。得益于CPU服务器和存储的需求增长，以及AI服务器占比提升，本轮利润复苏比以往周期更具可持续性。