MINIMAX-W

智通财经APP获悉，美银证券发布研报称，近日为MiniMax-W(00100)举行投资者会议，会上投资者主要关注未来模型发展路线图、地缘政治局势下的算力获取，以及海外市场收入机会及编码能力提升进度。该行指出，MiniMax上市半年禁售期将于明日(8日)届满，预料会带来股价波动，但有机会于8月6日获纳入港股通，亦有可能提供流动性支持，维持MiniMax“买入”评级，目标价500港元。

报告指出，MiniMax今年4月年度经常性收入(ARR)已达4亿美元，管理层表示收入结构已出现明显转变，企业及云端API贡献占比显著提升，对2026年底前实现至少10亿美元ARR有信心。管理层亦透露，近期推出的M3模型为原生多模态系统，参数规模达4,280亿，在多模态任务及前端设计表现突出，相信扩大参数规模并持续提升基建效率，可在M3长远推广过程中维持稳定毛利率。