中國石油股份

裏昂發布研報稱，中國石油股份(00857)2025年第一季度業績遠超預期，是本財報季中最具韌性的中國油氣巨頭。第一季度勘探與生産息稅前利潤表現異常強勁，而天然氣息稅前利潤也因天然氣銷售同比增長，以及冬季居民用氣價格上調帶來的平均售價提升，而實現同比增長。該行稱，中石油下遊業務疲軟被更強勁天然氣業務抵消。該行維持中石油H股目標價8港元不變，並重申“跑贏大市”評級。