東方雨虹

三棵樹

智通財經APP獲悉，中金髮布研報稱，消費建材行業價格有望溫和修復，部分板塊龍頭毛利率或邊際改善。近期龍頭企業相繼發佈漲價函，如防水、石膏板、市政渠道等細分領域。判斷提價基礎包括供給優化; 上游原材料多爲化工品，年初以來價格中樞上移，包括PVC、乳液等。該行看好行業復價趨勢下，龍頭企業盈利邊際修復。建議關注東方雨虹(002271.SZ)、三棵樹(603737.SH)、北新建材(000786.SZ)、中國聯塑(02128)、偉星新材(002372.SZ)。

玻纖方面，該行指，AI擠佔傳統電子布供應，年初以來彰顯價格強彈性。由於AI需求增速較快，部分電子布廠商將產能切換至低介電產品，織布機設備的切換以及設備訂貨週期長，帶動普通電子布提價。截至2月4日，部分企業7628電子布主流報價較去年底提升0.7元/米至5.1-5.3元/米(含稅)。建議關注中國巨石(600176.SH)、中材科技(002080.SZ)。

玻璃方面，行業盈利承壓，靜待冷修進程加速。根據卓創資訊，截至1月29日，浮法玻璃含稅均價爲1,145元/噸，管道氣/煤制氣/石油焦對應的玻璃噸毛利分別爲-120元/-33元/-58元/噸，盈利持續承壓或促進企業加速冷修。建議關注信義玻璃(00868)、旗濱集團(601636.SH)。

水泥方面，淡季盈利偏弱，反內卷繼續推進。當前全國水泥噸毛利或與去年第三季基本持平，處於歷史低位，繼續下降空間或有限。看好反內卷政策持續推進下，水泥行業產能利用率的邊際改善。建議關注海螺水泥(00914)、上峯水泥(000672.SZ)。