金山雲

智通財經APP獲悉，金山雲(03896)漲超5%，截至發稿，漲5.55%，報6.86港元，成交額1.96億港元。

消息面上，近期，谷歌雲、亞馬遜AWS等雲服務商相繼漲價。華創證券認爲，雲廠商漲價與AI開支擴張共同重塑AIDC產業邏輯。漲價潮提升算力資產回報預期，需求爆發則擡升產業規模天花板，推動AIDC從重資產行業升級爲具備高壁壘、高確定性的核心基礎設施賽道。具備技術迭代能力、資源整合效率的頭部廠商有望持續受益於結構性紅利。

野村發佈研報稱，金山雲作爲小米集團-W生態圈中唯一的人工智能雲基礎設施供應商，有望持續受惠於小米銳意發展大語言模型(LLM)的決心，潛在的H200晶片進口或能緩解公司在2026財年面臨的短缺問題。該行認爲，公司受惠於持續強勁的LLM訓練需求，以及消耗更多Token的智能體等應用所帶動的推理需求增長所推動，相信今年中國AI投資週期仍在加速，相應將金山雲2025至2027財年收入預測上調1.4%至8.9%。