智譜

MINIMAX-WP

智通財經APP獲悉，大模型雙雄走強，截至發稿，智譜(02513)漲9.82%，報615港元；MINIMAX-WP(00100)漲7.73%，報905.5港元。

消息面上，OpenRouter最新周度數據顯示，平臺前十模型總token量約8.7萬億，中國模型獨佔5.3萬億，佔比61%。MiniMax M2.5以2.45萬億token空降榜首，Kimi K2.5以1.21萬億緊隨其後，智譜GLM 5和DeepSeek V3.2分列第三、第五。

國聯民生證券認爲，年內AI產業趨勢並未改變，且正從技術研發加速邁向規模化商業落地。長期來看，隨着推理、多模態大模型持續迭代、大廠生態融合及各行業滲透率不斷提升，Token調用量有望保持快速增長，大模型規模化商業應用及產業落地值得期待。