統一企業中國

智通財經APP獲悉，高盛發佈研報稱，對統一企業中國(00220)目標價由8.2港元上調至8.8港元，維持“中性”評級。

統一企業中國去年銷售及淨利潤分別爲317億元及20.5億元人民幣(下同)，同比增長4.6%及10.9%。營收基本符合該行預期的319億元，略低於市場共識預期的322億元人民幣;淨利潤低於該行及市場共識的21.22億元及22.12億元，主要源於一次性投資減值。若排除有關影響，經調整淨利潤同比增長17.6%至21.74億元，高於該行預期約2%。推算去年下半年銷售同比跌1.7%至146億元，符合該行預期。同期經調整淨利潤8.88億元，同比持平且較市場預期高約6%。

基於統一企業中國去年下半年飲料業務表現優於預期，且今年至今銷售增速穩健，同時維持謹慎促銷策略，該行對統一企業中國2025年至2027年飲料銷售額預測上調1%至3%，抵銷麪條業務約1%銷售下滑。對經常性淨利潤預測上調7%，反映去年下半年實現較佳毛利率，但鑑於飲料樽價格持續上揚及競爭未緩的背景下持續投入商業投資，對利潤率進一步擴張仍持謹慎態度。