京東物流

智通財經APP獲悉，美銀證券發佈研報稱，京東物流(02618)去年第四季業績勝預期，受營運開支下降帶動，該行重申“買入”評級，目標價15港元。管理層對2026財年前景語調樂觀，並指引收入增長20%至25%，非國際財務報告準則純利增長25%至30%。若達成此目標，意味着目前的盈利預測有15%至20%的上行空間，較最樂觀投資者的假設高出約10%至15%，相當於2026財年預測市盈率低於7倍。

京東物流公佈去年第四季非國際財務報告準則純利爲23.5億元人民幣，同比增長6%，較該行預測高4%。收入及毛利分別同比增長22%及17%，符合預期。來自京東集團的收入同比增長68%，受惠於合併餐飲外賣及即時配送業務。來自外部供應鏈物流的收入增長3%，客戶增長部分被每客戶平均收入下降6%所抵銷。銷售及市場推廣、研發及一般行政開支較該行預測低8%至13%。