小鵬汽車－Ｗ

智通財經APP獲悉，高盛發佈研報稱，小鵬汽車-W(09868)2025年第四季毛利及EBIT均優於該行及市場預期，主要因服務及其他收入高於預期，以及政府補貼增加。雖然2026年首季交付量指引6.1萬至6.6萬輛較低，但收入指引122億至132.8億元人民幣，則高於該行預期，可能受非汽車收入帶動。現予“買入”評級及港股目標價85港元。該行預期投資者將關注小鵬汽車首季毛利率指引、人形機械人和自動駕駛的未來里程，以及全年新車型發佈時間及海外擴張策略。