藥明康德

藥明康德

智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研报称，药明康德(02359)2025年收入同比增长15.8%至455亿元人民币(下同)，净利润同比增长105.2%至192亿元，非国际财务报告准则经调整净利润同比增长41.3%至150亿元，符合预期。来自持续经营业务的美国业务收入同比增长34.3%，占公司总收入逾70%。持续经营业务收入同比增长21.4%至434亿元。在地缘政治阴霾有待解决或消散之际，该行估计公司股价将因强劲的领先指标而存在上行空间，予其“增持”评级，并为首选股之一，药明康德(603259.SH)A股目标价132元。

药明康德管理层指引2026年持续经营业务收入增长18%至22%，相当于收入范围513亿至530亿元。去年底持续经营业务未完成订单总额达580亿元，同比增长29%，其中寡核苷酸和多肽(TIDES)业务订单同比增长20%。

该行关注药明康德在去年第三季出售属于测试业务板块的CRO业务，预期公司今年的资本开支介乎65亿至75亿元，高于2025年的55亿元。