藥明康德

藥明康德

智通財經APP獲悉，摩根士丹利發佈研報稱，藥明康德(02359)2025年收入同比增長15.8%至455億元人民幣(下同)，淨利潤同比增長105.2%至192億元，非國際財務報告準則經調整淨利潤同比增長41.3%至150億元，符合預期。來自持續經營業務的美國業務收入同比增長34.3%，佔公司總收入逾70%。持續經營業務收入同比增長21.4%至434億元。在地緣政治陰霾有待解決或消散之際，該行估計公司股價將因強勁的領先指標而存在上行空間，予其“增持”評級，併為首選股之一，藥明康德(603259.SH)A股目標價132元。

藥明康德管理層指引2026年持續經營業務收入增長18%至22%，相當於收入範圍513億至530億元。去年底持續經營業務未完成訂單總額達580億元，同比增長29%，其中寡核苷酸和多肽(TIDES)業務訂單同比增長20%。

該行關注藥明康德在去年第三季出售屬於測試業務板塊的CRO業務，預期公司今年的資本開支介乎65億至75億元，高於2025年的55億元。