清科控股

3月25日，清科控股（01945）发布2025年全年业绩公告，交出了一份亮眼的成绩单：2025年度全年营收2.32亿元（单位：人民币，下同），同比增长20.5%；全年实现净利润7,080万元人民币，同比大增474.2%。公司依托投行证券服务布局与AI战略深化，实现业绩的强劲增长与业务协同效率的显著提升，充分展现出中国股权投资领域综合服务商的实力。

盈利能力跨越式跃升，投行证券服务驱动高质量增长

据市场观察，2025年中国股权投资市场呈现回暖态势，新募基金数量及金额、投资规模、退出案例均实现两位数增长。2026年政府工作报告和“十五五”规划纲要对创投行业作出历史性顶层定调，通过设立国家创业投资引导基金、拓展多元化退出渠道等系统性部署，为行业发展注入强劲动力。而清科控股作为连接创投生态的核心枢纽，凭借数据服务、科创服务、投行证券服务、战略投资四位一体的全产业链优势，正迎来行业周期与政策周期双重共振的战略机遇期。

从盈利指标来看，清科控股全年毛利率由2024年的34.8%增加至2025年的46.6%；营业利润从2024年的283万元激增至2025年的8,248万元，同比暴增2,811.5%；净利率由2024年的6.4%增加至2025年的30.5%，盈利能力实现质的飞跃。这一显著改善主要得益于投行证券服务的突出表现，清科控股担任保荐及承销机构的股权融资项目顺利发行上市，直接带动营业收入增长，并对当期毛利率产生正向影响。

四大板块协同战略布局，AI赋能全链价值突破

投行证券服务首次跃居清科控股第一大收入来源，从战略布局迈入业绩兑现的新阶段。2025年，资本市场呈现稳中向好、交投活跃的良好态势，股权融资需求旺盛、市场信心持续修复。清科控股凭借专业能力与项目执行优势，精准把握本轮市场行情，在股权融资、保荐承销、并购顾问等领域实现业务量与收入双提升，投行证券服务收入达1.03亿元，同比激增297.7%。这一跨越式突破不仅打破了传统业务的增长天花板，大幅拓宽盈利边界，更成为2025年业绩增长的核心引擎。该高附加值、高成长性的业务板块为清科注入了更强的盈利弹性与估值想象空间。随着香港资本市场深化改革与互联互通机制持续优化，叠加国家推动资本市场高质量发展的战略导向日益清晰，清科投行证券业务有望持续受益于市场扩容与制度红利，为投资者创造长期价值回报。

在数据服务领域，拥抱AI技术赋能，推动业务从“信息提供”向“智能决策”战略跃迁。依托丰富的大数据资源与强大的研究能力，清科控股在行业核心数据与趋势判断方面具备“春江水暖鸭先知”的敏锐洞察，数据服务已成为清科控股业务的“压舱石”。AI正在重塑服务的底层逻辑，清科控股推出中国创投行业大模型应用平台——CapAI，基于庞大的数据库资源与多维度行业洞察，实现了从信息检索向智能决策的底层重构，重塑“募、投、管、退”全链条决策逻辑，大幅提升行业信息获取与分析效率。数据服务通过私募通、行研报告及定制咨询，为客户提供行业数据获取与决策支持。截至2025年末，私募通注册用户超38万，完成DeepSeek基础模型接入，实现从传统数据库向智能化服务平台的升级。通过拥抱AI深度赋能，清科在创投服务领域的核心优势进一步夯实，为行业新周期中的持续领跑注入源源不断的动能。

科创服务领域构建起覆盖信息触达、圈层链接、人才聚合的生态价值网络。在内容端，以投资界资讯平台为流量入口，超390万用户构筑高壁垒，深度触达政企决策层及高影响力人群。在场景端，清科举办各类行业大会累计吸引超万名投资人参与，持续推动创投资源向创新型、强产业型城市聚拢与渗透，深度赋能地方科创生态建设，形成具有广泛影响力的线下链接枢纽。在人才端，被誉为投资界“黄埔军校”的沙丘投研院已培养800余位企业家与投资人校友，搭建起“创”与“投”双向赋能的桥梁，这批高净值校友网络正逐步成为创投生态的核心参与者。高粘性流量、高价值场景、高净值人才的三重叠加，将驱动收入结构持续优化、盈利能力稳步提升，贡献更为稳健的业绩支撑与更具成长性的发展空间。

清科控股战略投资业务2025年正式启航，以资本为纽带，精准投向高成长科创企业。秉承“投早、投小、投硬科技、投长期”的原则，清科深度布局人工智能、生命科学、前沿科技及未来产业等国家战略性新兴领域。依托其二十余年行业洞察与生态优势，公司以“认知先行+资本赋能”的双轮驱动模式，精准捕捉技术变革周期的价值锚点，构建可持续发展的第二增长曲线，力求创造穿越周期的长期价值回报。

2026年有望成为中国股权投资行业的机遇大年，当股权投资市场的周期红利与AI时代的产业变革形成共振，清科控股凭借深耕创投生态的底层商业逻辑，已构建起难以复制的综合竞争优势。未来将以长期主义锚定行业变革方向，以全产业链服务深度绑定创投生态演进，开启与股权投资行业共生共荣的高质量发展新篇章。