新城發展

智通財經APP獲悉，花旗發佈研報稱，將新城發展(01030)目標價調高6%至3.2港元，維持“買入”的投資評級。這主要基於資產負債表清晰化，設定為淨資產值折讓30%(先前為20%)。該行指，新城發展在2026年3月發行3.55億美元三年期債券以及2026年2月發行新股(稀釋2.8%)後，資產負債表趨於穩定。其首席執行官呂小平(65歲)的退休並未影響投資前景。該行預計，隨着2026年預期損益表減損減少，其盈利能力將會提升。MSCI 將其 ESG 評級從“BBB”上調至“A”。

花旗稱，對新城發展持樂觀態度:i)預計2026年經常性收入將達到145億元人民幣(同比增長4%)，旗下178家購物中心(2026年新增5家(的利潤將達到30-40億元人民幣;ii)2025年租户銷售額同比增長17%;債務規模適中(550億元人民幣)，與其1230億元人民幣的智慧財產權規模相比，債務可控;其轉型已見成效，商業房地產投資信託基金(REIT)申請於3月6日獲得中國證監會和上交所批准，並於2025年11月發行了6.16億元人民幣的資產支持證券(ABS)。