智通財經APP獲悉，3月31日，香港金管局發佈《2025年香港債券市場概況》專刊。2025年，香港在港元、離岸人民幣及G3貨幣三大債券細分市場均實現增長。其中，2025年港元債務證券發行額同比增加58.6%，至16,293億港元。以發行額計，香港以外的非多邊發展銀行發行人及認可機構依然是最活躍的發行人類別，分別佔2025年發行額約56%及26%；本地公司及多邊發展銀行的發行額分別增加79%及37%。年內，香港特區政府的港元債券發行額同比增加1.4%至930億港元。截至2025年底，未償還港元債務證券總額上升33.3%，至20,176億港元。

在香港發行的離岸人民幣債務證券在2025年的發行額同比增加2.7%，至11,009億元人民幣。截至2025年底，在香港發行的離岸人民幣債務證券未償還總額同比上升27.6%，至16,073億元人民幣。

發行人把握利率下降的理想融資環境，導致香港債券市場的發行額持續錄得增長。2025年在香港發行的G3 貨幣債券8 同比上升26%至1,015億美元。這增長主要源於內地發行人的持續需求。截至2025年底，香港的未償還G3貨幣債券總額為5,336億美元。

同時，香港在創新化、綠色化、互聯互通方面持續突破，基建優化與政策支持進一步鞏固香港作為國際債券融資樞紐的地位。

為展示及促進香港債券市場的創新，香港金管局2025年發行首批將港元和人民幣代幣化央行貨幣應用於交收程序的數碼債券。在2025年11月發行的最新一批債券創下規模上的紀錄，發行額約100億港元，認購金額超過1,300億港元。這次發行吸引了眾多首次認購數碼債券的投資者，安排行和數碼資產平台直接參與者數量均有上升，反映市場對數碼債券的接受度有所增加。此外，在港元及人民幣債券引入代幣化央行貨幣交收的選項，為未來融入其他形式的數碼貨幣奠定基礎，並促進不同數碼基建之間的互操作性及協同效應。

根據國際資本市場協會(ICMA)的統計，就安排亞洲區國際綠色和可持續債券發行，香港連續第八年高踞區內榜首，2025年發行總額達377億美元，佔市場份額40%。上述在香港安排發行的債券當中，私營發行人約佔76%，其中金融機構約佔四分之一。

債券通持續加強香港作為進入內地的門户功能。2025年“債券通”北向通日均成交額同比超過390億元人民幣，稍低於2024年的417 億元人民幣，部分原因是國際投資者重新分配資產，由在岸債券調配至在岸股票。“債券通”北向通繼續是境外投資者進入內地在岸債券市場的主要渠道，佔境外投資者在內地銀行間債券市場總成交額的61%。