寧德時代

智通財經APP獲悉，里昂發佈研報稱，基於分類加總(SOTP)估值法，對寧德時代A股(300750.SZ)目標價為505元人民幣; 予寧德時代(03750)H股目標價710港元，重申“高度確信-跑贏大市”(High-Conviction Outperform)評級。

據悉，寧德時代正考慮進行最多50億美元的H股股份配售。該行認為，若集資確實發生，料正面因素大於負面。潛在50億美元集資僅相當於現有已發行股份的1.2%攤薄，影響不大; 但H股流通量將增加約33%，屬顯著改善，亦為投資者提供增持倉位以捕捉多年儲能系統(ESS)增長故事的機會。

里昂指出，從基本面來看，寧德時代截至2025年底手頭現金達490億美元(3,340億元人民幣)，資產負債表處於淨現金狀態，短期內並非迫切需要資金。但額外資金可為資本開支及研發提供更大靈活性，特別是在固態電池等未來電池技術領域。