ＸＬ二南三星

Ｆ三星原油期

智通财经APP获悉，5月18日，港股三大指数全线承压，截至收盘，恒生指数跌1.11%，报25675.18点，全日成交额2927.12亿港元；恒生科技指数跌1.95%，报4844.94点。按规模排序，港股相关ETF中居前的三只产品表现如下：盈富基金(02800)跌1.15%，报25.82港元；跟踪恒生科技的内地ETF中，恒生科技ETF华夏(513180)跌1.91%，报0.617元；恒生科技ETF华泰柏瑞(513130)跌1.78%，报0.608元。

行业表现

韩股上演V型大反弹，三星电子股价由跌转涨，盘中一度涨超6%。截至收盘，南方两倍做多三星电子(07747)涨3.92%，报141.9港元。5月18日，韩国KOSPI指数早盘一度暴跌超4.5%，触发熔断机制，随后强势V型反弹，最终收涨0.31%报7516点。韩国法院今天批准了三星电子公司提出的部分禁令请求，要求三星工会罢工行动不得影响产量。韩国法院还裁定，若三星电子韩国工会不遵守法院指令，将对其处以每日约1亿韩元的罚款。

特朗普警告伊朗，布油站上110美元，原油ETF走强。截至收盘，F三星原油期(03175)涨2.96%，报11.48港元；GlobalX标普原油(03097)涨2.78%，报9.785港元；此外，标普油气ETF富国(513350)涨停，溢价超11%。国际油价方面，布伦特原油一度站上110美元/桶关口。美国总统特朗普于当地时间5月17日发文警告伊朗，"对伊朗而言，时间在一分一秒地过去，他们最好快点行动，否则他们将一无所有"。另据多家媒体报道，特朗普当天早些时候与以色列总理内塔尼亚胡就伊朗局势通电话，讨论重启对伊朗军事行动的可能性。

算力需求迎催化，数字经济、AI相关ETF上涨。截至收盘，数字经济ETF工银(561220)涨2.91%，报1.837元；科创人工智能ETF广发(588760)涨2.56%，报0.923元；电信ETF易方达(563010)涨2.24%，报2.372元。受益AI应用爆发带来的Token消耗量井喷，“Token工厂”正加速从概念走向落地。中国电信、中国移动、中国联通推出系列试商用Token套餐。此外，国产存储芯片巨头长鑫科技5月17日更新招股书，预计2026年1-6月实现营业收入1100亿元至1200亿元，同比增长612.53%至677.31%；预计实现归母净利润500亿元至570亿元，同比增长2244.03%至2544.19%，业绩远超预期。

机构观点

德邦基金基金经理雷涛表示，本轮行情是AI重构存储供需格局的必然结果——起点是AI算力芯片对HBM（高带宽内存）等用量的爆发式增长，存储原厂把战略重心投入到数据中心等业务线，全球三大存储原厂主动压缩通用产能、转向AI需求。同时，存储原厂基于历史上几轮大扩产周期后供过于求，导致价格下行的经验教训，在本轮超级周期的扩产上保持了相对谨慎态度。

华泰证券发布港股策略称，当前港股仍面临两大外部考验。一方面，原油供给冲击的影响接近集中释放临界点；另一方面，通胀预期推升全球国债利率，且货币政策应对供给冲击具有局限性。而在内部，南向资金仓位依然需要出清。华泰证券建议以盈利端确定性应对估值和流动性逆风，沿现金流确定性与产业趋势确定性两条主线布局。

ETF动向

港股医疗ETF银华(513620)今日挂牌上市，收跌3.1%，报0.939元，成交额3784.69万元，该ETF跟踪中证港股通医疗主题指数，指数选取港股通范围内业务涉及医疗器械、医疗服务、医疗信息化等医疗主题上市公司，采用自由流通市值加权编制，反映港股通医疗产业整体表现。