ＸＬ二南三星

Ｆ三星原油期

智通財經APP獲悉，5月18日，港股三大指數全線承壓，截至收盤，恆生指數跌1.11%，報25675.18點，全日成交額2927.12億港元；恆生科技指數跌1.95%，報4844.94點。按規模排序，港股相關ETF中居前的三隻產品表現如下：盈富基金(02800)跌1.15%，報25.82港元；跟蹤恆生科技的內地ETF中，恆生科技ETF華夏(513180)跌1.91%，報0.617元；恆生科技ETF華泰柏瑞(513130)跌1.78%，報0.608元。

行業表現

韓股上演V型大反彈，三星電子股價由跌轉漲，盤中一度漲超6%。截至收盤，南方兩倍做多三星電子(07747)漲3.92%，報141.9港元。5月18日，韓國KOSPI指數早盤一度暴跌超4.5%，觸發熔斷機制，隨後強勢V型反彈，最終收漲0.31%報7516點。韓國法院今天批准了三星電子公司提出的部分禁令請求，要求三星工會罷工行動不得影響產量。韓國法院還裁定，若三星電子韓國工會不遵守法院指令，將對其處以每日約1億韓元的罰款。

特朗普警告伊朗，布油站上110美元，原油ETF走強。截至收盤，F三星原油期(03175)漲2.96%，報11.48港元；GlobalX標普原油(03097)漲2.78%，報9.785港元；此外，標普油氣ETF富國(513350)漲停，溢價超11%。國際油價方面，布倫特原油一度站上110美元/桶關口。美國總統特朗普於當地時間5月17日發文警告伊朗，"對伊朗而言，時間在一分一秒地過去，他們最好快點行動，否則他們將一無所有"。另據多家媒體報道，特朗普當天早些時候與以色列總理內塔尼亞胡就伊朗局勢通電話，討論重啓對伊朗軍事行動的可能性。

算力需求迎催化，數字經濟、AI相關ETF上漲。截至收盤，數字經濟ETF工銀(561220)漲2.91%，報1.837元；科創人工智能ETF廣發(588760)漲2.56%，報0.923元；電信ETF易方達(563010)漲2.24%，報2.372元。受益AI應用爆發帶來的Token消耗量井噴，“Token工廠”正加速從概念走向落地。中國電信、中國移動、中國聯通推出系列試商用Token套餐。此外，國產存儲芯片巨頭長鑫科技5月17日更新招股書，預計2026年1-6月實現營業收入1100億元至1200億元，同比增長612.53%至677.31%；預計實現歸母淨利潤500億元至570億元，同比增長2244.03%至2544.19%，業績遠超預期。

機構觀點

德邦基金基金經理雷濤表示，本輪行情是AI重構存儲供需格局的必然結果——起點是AI算力芯片對HBM（高帶寬內存）等用量的爆發式增長，存儲原廠把戰略重心投入到數據中心等業務線，全球三大存儲原廠主動壓縮通用產能、轉向AI需求。同時，存儲原廠基於歷史上幾輪大擴產週期後供過於求，導致價格下行的經驗教訓，在本輪超級週期的擴產上保持了相對謹慎態度。

華泰證券發佈港股策略稱，當前港股仍面臨兩大外部考驗。一方面，原油供給衝擊的影響接近集中釋放臨界點；另一方面，通脹預期推升全球國債利率，且貨幣政策應對供給衝擊具有侷限性。而在內部，南向資金倉位依然需要出清。華泰證券建議以盈利端確定性應對估值和流動性逆風，沿現金流確定性與產業趨勢確定性兩條主線佈局。

ETF動向

港股醫療ETF銀華(513620)今日掛牌上市，收跌3.1%，報0.939元，成交額3784.69萬元，該ETF跟蹤中證港股通醫療主題指數，指數選取港股通範圍內業務涉及醫療器械、醫療服務、醫療信息化等醫療主題上市公司，採用自由流通市值加權編制，反映港股通醫療產業整體表現。