英偉達

聯想集團

智通财经APP获悉，受英伟达(NVDA.US)一季报超预期催化及联想集团(00992)绩后大涨等利好消息，今日港股科技股集体反弹，港股三大指数尾盘全线收涨。截至收盘，恒生指数涨0.86%，报25606.03点，全日成交额2812.98亿港元；恒生科技指数涨2.11%，报4869.57点。港股ETF方面，按规模排序居前的产品中，盈富基金(02800)收涨0.7%，报25.8港元；南方恒生科技(03033)收涨1.89%，报4.756港元；南方两倍做多海力士(07709)收涨4.26%，报97.02港元。

行业表现

受英伟达(NVDA.US)一季报超预期催化，AI硬件全产业链集体走强，消费电子及通信类ETF联袂走俏。截至收盘，消费电子ETF华夏(159732)涨6.73%，报1.571元；消费电子ETF鹏华(159153)涨5.62%，报1.373元；港股通信息技术ETF华宝(159131)涨6.34%，报1.006元；通信ETF银华(159994)涨5.53%，报1.411元。

英伟达一季度财报显示，其第二季度营收指引大幅超出市场预期，高盛在英伟达业绩点评中指出，AI算力资本支出的上行周期远未结束，投资可持续性正在改善。受此提振，A股及港股相关板块联动大涨。

招银国际认为，英伟达首财季业绩再胜预期，并上调7月底止次财季指引，但更重要的启示在于，AI基础设施的经济效益正变得越来越具可持续性。再加上直至2027年的1万亿美元Blackwell/Rubin能见度、新增的Vera CPU变现机会，以及更大规模的资本回报计划，首财季业绩减轻了市场对于2027财年仅为一年性需求高峰的担忧，并强化了英伟达从GPU供应商向全栈式AI工厂平台的转型。

消费电子方面，中信证券观点认为，在中上游持续涨价的背景下，预计26Q1电子行业整体业绩将继续分化显著。预计存储受益涨价表现最佳，存储芯片设计、模组厂商业绩同环比均继续高增，此外PCB、功率、模拟及半导体先进制造相关景气维持；预计业绩表现相对亮眼的细分板块有存储、AIPCB、功率、模拟、先进制造、果链龙头等。

展望2026Q2，中信证券预计一季度趋势将望延续，存储、PCB依然高景气，展望全年看好电子板块“涨价+AI+自主可控”为贯穿全年的绝对强主线，“消费电子”在下半年或迎重大转折机遇。

机构观点

中信证券指出，鉴于5月底MSCI季度调仓或对港股带来增量资金，未来中美经贸领域的继续磋商，短期港股估值扩张的行情或延续。但6月起需关注解禁对港股二级市场流动性的压力。行业维度，建议关注：科技板块中业绩预期已充分调整的互联网、半导体和机器人板块；基本面预期触底、低估值+高股息的消费板块；港股红利交易扩散下或受益的能源、电信运营商、公用事业等。

ETF动向

5月22日，场内ETF首日上市2只基金：

N稀有金属ETF易方达(561050)首日上市，收涨3%，报0.996元，成交额4778.25万元；跟踪稀有金属主题指数，覆盖锂、稀土、钴等稀有金属产业链上市公司。

N红利质量ETF富国(560250)首日上市，收跌0.1%，报0.985元，成交额2290.5万元；跟踪中证全指红利质量指数，聚焦高红利、高质量的A股上市公司。