ＸＬ二南方海力士

南方港韓科技

智通財經APP獲悉，5月26日，港股三大指數走勢不一，截至收盤，恆生指數跌0.03%，報25599.45點，全日成交額3594.76億港元；恆生科技指數漲1.59%，報4946.88點，成交額1149.27億港元。按規模排序，港股相關ETF中居前的三隻產品表現如下：盈富基金(02800)漲0.08%，報25.82港元；跟蹤恆生科技的內地ETF中，恆生科技ETF華夏(513180)漲2.11%，報0.63元；恆生科技ETF華泰柏瑞(513130)漲2.31%，報0.62元。

行業表現

韓股KOSPI一度站上8100點，“含韓量”ETF受捧。 南方兩倍做多海力士(07709)漲11.94%，報108.6港元；南方兩倍做多三星電子(07747)漲3.48%，報157.4港元；南方港韓科技(03431)漲4.96%，報11.01港元。5月26日，韓國KOSPI指數盤中一度突破8100點，續創歷史新高，SK海力士最高漲超7%。SK海力士宣佈發佈“iHBM”技術，通過在HBM封裝內集成一體化冷卻元件“ICE*”，顯著降低產品運行時的發熱量。SK海力士計劃將iHBM技術應用於HBM5等下一代產品，以滿足高性能計算（HPC）、AI數據中心等超高度集成、高帶寬應用場景的嚴苛散熱管控需求。高盛日前將KOSPI未來12個月目標上調至9000點，認為在“存儲芯片超級週期”內，半導體行業盈利正在重塑亞洲投資格局。

有色金屬表現亮眼，相關ETF大漲。有色ETF富國(159168)漲3.86%，報0.969元；工業有色ETF萬家(560860)漲3.79%，報1.782元；黃金股ETF國泰(517400)漲3.72%，報1.616元。幾內亞計劃於6月正式出台針對鋁土礦的出口管制與改革措施，核心目的是通過控制出口總量來遏制礦價跌勢並促使其回升。公開資料顯示，幾內亞佔全球鋁土礦產量逾三分之一。此外，國際金價圍繞4500美元/盎司關口持續震盪。中銀基金分析稱，多空因素交織之下，市場或仍在等待方向性突破。儘管美聯儲鷹派立場和美國強勁的經濟數據帶來短期擾動，但美伊談判取得實質性進展所釋放的中期利好，可能正為黃金後續走勢積蓄動能。

A股半導體板塊暫歇，相關ETF回調。 半導體設備ETF廣發(560780)跌2.98%，報2.897元；科創芯片ETF華安(588290)跌2.28%，報3.731元；科創半導體ETF華夏(588170)跌1.77%，報2.669元。昨日華為在2026國際電路與系統研討會上發佈“韜定律”，以“時間縮微”替代“幾何縮微”，以系統性降低時間常數（韜τ）為目標，通過邏輯摺疊等創新技術，持續壓縮信號傳播時延，不斷提升晶體管密度，實現半導體與電子系統的持續演進。這是中國在全球半導體領域首次提出指導產業發展的新原則。有觀點認為，韜定律的發佈為芯片行業指明瞭發展新方向，國產芯片發展主線，正從“自主可控”升級為“真實AI需求牽引下的系統級創新”。

機構觀點

國聯安基金基金經理潘明表示，AI投資已經進入“下半場”。相比此前市場共識不足、悲觀預期較強的階段，當前AI已成為多數資金共同關注的主線，交易擁擠度明顯上升，投資難度也隨之提高。潘明還表示，目前光通信、PCB、存儲和半導體設備四個方向，其中光通信和PCB仍是AI硬件鏈條中市場共識最強的環節，存儲的彈性較大，半導體設備更偏底座型配置，節奏相對更長。

華夏基金此前則指出，短期芯片半導體、通信等核心科技板塊經歷了大幅上漲，波動率風險逐漸積累後，市場或步入階段性波動期，大勢震盪概率提升，操作上高拋低吸為主。中期AI科技基本面景氣邏輯有望持續，大勢依然處於做多窗口，科技整體預測估值及遠期市盈率來看，仍然具備空間，高估值並非行情結束的先決條件，AI共識是面向產業景氣度無法證偽的估值擴張交易，抱團不易瓦解，階段性可以部分防守降波動。

ETF動向

5月26日，場內ETF首日上市3只基金：

電力ETF華夏(560830)首日平收，報1.007元，成交額2.75億元；跟蹤中證全指電力公用事業指數，反映電力行業整體表現。

工業有色ETF華泰柏瑞(560490)首日收漲3.04%，報1.05元，成交額1.83億元；跟蹤中證工業有色金屬主題指數，反映工業有色金屬產業整體表現。

電力ETF招商(560480)首日平收，報1.004元，成交額8470.4萬元；跟蹤中證全指電力公用事業指數，反映A股市場電力行業整體表現。