快手－Ｗ

智通財經APP獲悉，瑞銀髮布研報稱，快手-W(01024) 今年第一季度業績符合預期，其中可靈(Kling)的商業化表現成為主要亮點，其首季收入按季增幅加速至逾90%，錄超過6.5億元人民幣，超出該行及市場預期。鑑於可靈的估值提升，該行利用分部加總法(SOTP)將快手的目標價由68港元上調至70港元，並維持“買入”評級。

此外，3月可靈AI的年化收入運行率(ARR)近5億美元，同比增長超過4倍。管理層對可靈商業化的態度積極，近期ARR的提升也令人鼓舞，因而將可靈第二季的收入預測上調至8.4億元人民幣。

瑞銀指出，快手第一季度總收入同比增長3%至337.16億元人民幣，符合預期;其中廣告與其他服務分別同比變動升9.3%、15.9%。該行認為，市場對於可靈相關費用增長加快的保守預期已反映在股價中。該行維持對快手的積極看法，主因其主動奪取市場份額的策略正確、估值具吸引力，且可靈帶來的盈利影響已被市場消化。